| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2010年03月26日 08:37 |
作者： |
吴江 |
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可以获取稳健收益，又有机会跑赢指数，这就是基于指数基金开发的分级基金。面对这种创新型产品，投资者如何结合市场变化择机介入呢？为此记者专访了正在发行的国联安双禧中证100指数分级基金拟任基金经理冯天戈。
冯天戈表示，指数化投资已经全面升级。理论上，指数分级基金优于传统的指数产品。因为除了指数基金外，指数分级基金还赋予了投资人一个选择权。
就双禧基金而言，该基金通过场外、场内两种方式公开发售，场外认购所得的全部份额将确认为双禧100，场内认购所得的全部份额将按4∶6的比率确认为双禧Ａ、Ｂ。双禧A属于低风险固定收益类份额，约定年收益为一年定存+3.5%，以目前银行定存收益率来算，大概是5.75%的约定收益率。双禧B属于杠杆类份额，适合风险承受能力强的投资者。冯天戈表示，双禧A的投资者获得的回报是5.75%，比市面上4%左右的债券类收益要好。对于双禧B投资者而言融资成本是5.75%，低于市场水平的8%。
对于投资者普遍关注的折溢价问题，冯天戈表示，双禧基金刚上市时会有初始溢价，折价现象基本会消除。这主要是因为国联安在产品设计过程中引入配对转换机制，包括份额分拆与合并。一旦基金出现折价现象，投资人就会场内外进行套利，进而迅速收敛基金折价空间。双禧100分级基金连续开放、长期存续，场内、场外贯通，基金流动性也得以充分保证。
业内人士透露，基金配对转换交易这一重大创新功能即将在深交所开通，预计将在未来数周内推出。 （吴江）
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