“一对多”产品的业绩大多与同一公司旗下公募基金同期业绩持平。但由于“一对多”专户大多有13%至20%的业绩提成，扣除后不少“一对多”产品的收益率还不如公募基金。

　　点评：在目前没有金融工具提供杠杆放大的情况下，打着追求绝对收益旗号的“一对多”产品要想大幅跑赢公募基金并不现实。股市里面谁也不比谁聪明多少，正常情况下，凭什么“一对多”就能不冒或者少冒风险，还能获得超额收益？更何况管理人还要收取业绩报酬，除非管理“一对多”的都是王亚伟这级别的基金经理，否则投资者还是降低预期为好。

　　基金减仓观望

　　去年底还嚷嚷着布局结构性牛市的基金经理，在近期的大跌面前改变了想法。出于对政策进一步收紧的担忧，很多基金加大了减仓力度。

　　点评：上周的连续大跌，背后的重要推动力量就是基金的减仓。当跨年度行情的美梦被击碎，股指期货出台也没能带动大盘股翻身，年底高仓位的基金除了逃跑别无选择。不过，今年的市场可能更需要关注跌出来的机会。对投资者来说，当基金满仓时应该警惕，当基金逃跑时，或许正是入场捡货的机会。（余喆）