| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年02月01日 03:33 |
作者： |
朱景锋 |
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基金专户一对多业务自去年9月开闸以来，虽然一度出现产品类型同质化现象，但去年底以来，基金公司陆续推出具有特色的一对多产品。据悉，具有差异化的产品主要分为四类，封基组合、特定风险产品、保本产品及结构化产品。
今年1月上旬，首只带有保本性质的专户产品———长盛护本策略资产管理计划成立，该专户的首要投资目标是保护本金安全。而去年11月底，国海富兰克林的“光大—国富互惠1号”获批，成为首只结构化分级一对多产品。
封基组合投资是首批一对多产品中具有创新力的类型之一。据不完全统计，目前已有南方、国投瑞银、鹏华和华宝兴业4家基金公司成立了6只此类产品，不过这些产品在投资范围上存在较大差异，南方基金的“南方—招行—灵活配置之封基增强回报1号”规定权益类投资比例为0%-100%，其中封基的投资比例不低于20%，本质还是款灵活配置型产品。而鹏华基金推出的“鹏华鹏诚理财封基精选1号”是彻底的封基组合产品，规定封基投资比例为0%-100%。而国投瑞银和华宝兴业推出的封基投资一对多均有最低持仓限制。国投瑞银发行两只此类产品都规定封基配置比例为60%-100%。华宝兴业与建行合作的一对多投资封基的比例为50%-100%，投资LOF的比例为0%-50%；与中行合作的封基组合配置封基比例为60%-100%，投资LOF比例为0%-40%。
此外，还出现了股票配置上限低于40%的特定风险和保守配置一对多产品。
“产品设计应追求多元化，目前大部分产品都没什么特色”，对于目前专户产品类型同质化较为严重的现状，证监会有关领导在近期举办的一个重要会议上这样表示。基金研究人士表示，随着股指期货的推出，基金一对多产品的类型将更加多样化和个性化，将诞生真正意义上的对冲型一对多产品。
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