| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月20日 10:10 |
作者： |
王群航 |
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——上投摩根行业轮动基金研究报告
□中国银河证券基金研究总监王群航
把握行业轮动，灵活投资获利。上投摩根行业轮动股票型基金将藉此理论依据，挖掘在经济周期波动里、在强势行业中具有核心竞争优势的上市公司，力求在景气的多空变化中追求基金资产长期稳健的超额收益。
把握行业轮动机会
从中国市场目前的宏观经济情况来看，在复苏的背景下，以行业轮动策略作为一个新产品的投资切入点，可能正是一个比较好的投资时机。从宏观到中观到微观，既有“投资时钟理论”所带来的行业轮动投资机遇，又有国内在“调整经济结构”的大背景之下给市场带来的新的行业轮动以及与此相关的投资机会。总体来看，在复苏的大背景之下，上投摩根行业轮动股票型基金将会笑对未来更加丰富多彩的投资机会。
昔日雄风有望重振
根据中国银河证券研究所基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，该公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位，2006年在45家基金管理公司里排名第1位，2007年在52家基金管理公司里排名第10位。如果单独看2007年度的排名，该公司似乎有点落后，但若考虑到规模因素，排在它前面的9家基金公司里，只有3家公司的管理规模高于它，因此，该公司是一家在管理A股股票方面能力十分强大的公司。更为重要的是，在过去3年时间的辉煌里，能够像该公司这样连续将股票投资管理能力保持在市场前列的，市场上找不出第二家公司来。
近两年来，由于受到种种原因的影响，该公司旗下基金的绩效排名出现了下降的情况，通过广泛的沟通和深入的分析，我们认为，上投摩根基金管理公司依然有望重振往日的雄风。
近两年，投资者关心最多的问题之一就是上投摩根基金管理公司的人事变动，我们认为，大家应该用积极的心态来看待这些问题。目前先后开始工作的侯明甫先生和章硕麟先生，过去都曾经有过良好的工作业绩，我们期待他们以及他们的同事、他们所带领的团队，能够续写上投摩根基金管理公司往日的辉煌。
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