“天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。”投资者把钱投到股市中来，当然都是为了获取利润而来。股市中获利，可以分为赚企业的钱和赚别人的钱两种。往往出发的方向会决定你到达哪一个终点，因而投资者需要思考：你准备赚赚企业的钱还是赚别人的钱？

　　真正赚大钱是赚企业的钱

　　所谓赚企业的钱，就是指通过企业的盈利分红以及企业发展而实现价值增长，从而实现获利。所谓赚别人的钱，则是指通过一般所说的波段操作，轮番炒作，短线低买高卖等实现的收益，为什么说是赚别人的钱呢，那是因为你低买的时候，一定是有别人低卖给你；你高卖时又一定是有别人高买了你的股票。从长期来说，单纯炒买炒卖只是个零和博弈，获利来自别人的损失。

　　股市中真正赚大钱的人往往都是立足于赚企业的钱，如果你是要赚企业的钱，你首先应该把钱交到能干的企业家手里，也就是要买好企业的股票，其次还要能以合适的价格买股票，为了买好企业的股票而付出太高的价格，也不会有好回报，甚至也一样可能会亏得很惨。当然还有很重要的第三点，你得有耐心。赚企业的钱往往都需要作比较长线的投资，因为短时间内企业的价值一般很难发生太大的变化。

　　健康的市场赚企业的钱

　　作为市场的建设者，需要致力于让投资者有大量的来自企业的钱可赚，要致力于大多数投资者可以赚到企业的钱，要为投资者的长远利益考虑。这首先需要市场上有大量的好企业；其次，还应该让股票有充分足够的供应，如果股票大多是以严重高估的价格发行供应，投资者就很可能赚不到来自企业的钱，他们的财富甚至会转移给了股票的供应方。企业主，大小非，PE等不仅赚了企业的钱，还大赚特赚股市投资者的钱。第三，要有完善的制度监管，确保企业的大股东和经营层努力去创造企业的价值，而不会通过侵占普通投资者的利益来获利。

　　我们曾经论述过，股市给投资者创造的整体财产性收入，只可能来自企业的经营创造。单纯炒买炒卖不会带来整体财产性收入，通过制造股市泡沫的方式，也不可能实现投资者的整体财产性收入，只可能带来一时的纸上财富。所以，一个健康的市场一定要致力于让投资者能赚到企业的钱。

　　如果市场上的投资者无法赚企业的钱，或者没有机会赚企业的钱，那么投资者就只好通过博弈赚取别人的钱，这个市场就喜欢大幅震荡，就会充满投机性。沪深市场长期以来存在这方面的问题。

　　聪明的投资者也赚别人的钱

　　当然，聪明的投资者有时也不会拒绝赚别人的钱，索罗斯就经常利用市场的错误赚别人的钱，甚至赚中央银行的钱。格雷汉姆描述了一个可爱的市场先生，这位市场先生经常地在躁狂症和抑郁症之间摆动，聪明的投资者不该被他传染，反而可以利用市场先生的毛病赚钱。在企业价值低估时买入，而在明显高估时卖出，这样不仅赚了企业的钱，也赚了别人的钱。

　　不可否认，沪深市场上确实有一批投机高手，通过赚别人的钱获取了丰厚的回报，而且还不得不承认沪深市场是个相当适合投机的市场，数量庞大的中小投资者构成了滋养投机的丰厚土壤，赚钱的硬道理甚至经常让价值投资的种种理念被扭曲。绝大多数的中小投资者进入股市，就是为赚取快钱而来，而快钱往往就得靠赚别人的钱。

　　不过，如果你是立足于赚别人的钱，恐怕你要清楚了解自己的能力，因为市场上大多数人不仅赚不到别人的钱，反而往往成为别人赚钱的对象。巴菲特有句名言值得大家体会：“如果牌过三巡，你还不知道谁是傻瓜，那你就是那个傻瓜。”

　　周婷婷 整理