| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年12月21日 10:49 |
作者： |
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几周之前，一个堪称基金间谍的专栏就在开始研究2009年表现最好的基金，并研究他们如何获得丰厚的收益，其资产配置状况又如何？现在，我们以晨星基金的角度也来看看2009年表现最好的基金种类。
一个月之前，2009年表现最好的拉丁美洲基金似乎不可能被其他的基金所超越，感恩节之后，结果更加明显，这些拉丁美洲基金的平均收益超过117%，甚至高于美国那些炙手可热的股票的涨幅，比如说科技股和能源股。而排在第二位的是具有多元化的新兴市场基金，其上涨本身就归功于拉丁美洲，因为具有代表性的新兴市场基金将其22%的资金投资于拉丁美洲。
拉丁美洲基金抢占先机
令人惊讶的是，除了杠杆型的投资组合和ETF之外，只有5只开放型的拉丁美洲基金。而实际上，拉丁美洲基金的数量一度很高，但是由于很多基金的收益有所减小，从而并入了新兴市场的行列。而剩余的那些拉丁美洲基金又有着更多元化的股票组合，因而我们能筛选出20只以上这样的基金。
在该类别中，2个以上的基金都采取了杠杆策略，也就是说在市场上涨的时候，它们能获得高于市场几倍的收益，而在市场下跌的时候，他们的损失同样也是市场跌幅的几倍。比如说，ProFunds发行的拉丁美洲杠杆型基金和Direxion拉丁美洲杠杆看涨基金的收益就超过190%。在这样如此狭小的领域里，这两只基金的收益就能够抬高整个类别的收益，不过即使是没有他们，拉丁美洲类基金依然能排在最佳基金的行列。
而ProFunds中的一只做空拉丁美洲的基金今年的损失接近86%，但是我们将其列入熊市基金类别或者说是逆市基金类别。当然，对于拉丁美洲基金，大部分投资者都愿意看涨，而不是看空。
该类基金今年的巨额上涨主要是因为今年的市场趋势所致，而在资产配置上，他们没有配置那些防御型的股票，而是勇于配置激进型股票。
巴西成就基金业绩
自从今年3月份之后，几乎所有的新兴市场国家的股票指数都有很大涨幅。其中，巴西成为了最耀眼的明星。摩根士丹利巴西指数年初至今涨幅达120%。投资者很青睐巴西的股票，在他们眼中，“巴西是新兴市场国家中政局最为稳定的国家，也是新兴市场最大的经济体之一，受到金融危机的影响较小，而且经济增长率显而易见。”
当世界经济开始向着较好的趋势发展之际，巴西的两家巨头公司受到国际投资者的青睐，他们分别是石油巨头――巴西国家石油公司（Petrobras）和铁矿石巨头――巴西淡水河谷公司（Vale）。
因此，在很大程度上，巴西市场的强劲走势成就了这部分基金的财富，换句话说，拉丁美洲基金的骨子里流淌的是巴西的血液，当然也会混入部分墨西哥公司的股票。从拉丁美洲基金的配置上看，巴西公司占65% 至75%的比例，而墨西哥公司占 15%至20%的比例，而拉丁美洲股票的占比则很小。
当然，这些比例也不会一成不变，在近期的投资组合中，巴西国家石油公司（Petrobras）的股票就占据15%的比例，甚至更高。可能开始时候，还没有注意到这一点，因为很多基金扬言仅有8%的资产投资于巴西国家石油公司，不过实际上，这些基金会在巴西圣保罗交易所买入部分巴西国家石油公司的股票，另外一部分会在纽约以美国存托凭证(ADR)的形式持有，而这部分今年的涨幅已经达到118%。所以计算的时候，这两条投资线上的比例应加以汇总。
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