| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年08月12日 07:34 |
作者： |
巩万龙 |
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上周，A股市场呈现大幅震荡走势，“大震荡”让投资者对后市多了几分谨慎。可在股票与债券以及货币市场工具之间灵活操作的股债平衡型基金再一次进入了人们的视野。
统计显示，股债平衡型基金整体业绩一直表现得不温不火。根据银河证券基金研究中心的最新统计，截至2009年7月28日，12只纳入统计口径的股债平衡型基金今年以来平均上涨了49.55％，不仅大幅落后于标准股票型基金72.98%的平均涨幅，更是远远落后于标准指数型基金98.19%的平均业绩。
不过，整体业绩平平的股债平衡型基金中也出现了“另类”：如广发基金旗下的广发稳健增长混合基金，今年以来累计涨幅超过83%的业绩，在同类型基金中显得“格格不入”。由于业绩长期大幅领先同类，长期占据业绩排行榜榜首位置，广发稳健增长一度引起市场人士和投资者的广泛关注。
据了解，广发稳健增长成立于2004年7月26日，作为混合大类中的平衡型基金，广发稳健增长对于大类资产的配置策略安排是：“股票资产占基金资产总值的比例为30%~65%，债券资产占基金资产总值的比例为20%~65%”。相关机构研究后发现，无论在熊市里，还是在牛市里，该基金都一直保持着十分积极的投资运作心态，在股票投资仓位基本恒定在上限附近的情况下，该基金的业绩来源主要是行业配置、个股选择。
广发稳健增长2009年二季报显示，广发稳健增长主要依据经济复苏和流动性扩张的线索，在地产、煤炭、金属等领域进行了重点布局，并依据估值轮动的特点，增持了低估值品种在组合中的比重。
展望三季度，广发稳健增长基金经理认为，外围经济的全面复苏还需要经历一个反复确认的过程，但复苏的趋势大体没有疑问。从国内来看，预期的6月份经济数据显示从投资、消费和企业经营等各方面的经济活动都有所好转。这其中，信贷的高增长起了主要作用，同时数据也证实了流动性充裕条件下社会各界对经济前景的信心和实体需求的稳步恢复。着眼未来，广发稳健增长基金经理表示，“我们认为资金成本低廉的经济环境将引导民间投资广泛进入资产领域，并在经济最终走向繁荣和通货膨胀之前先引发资产价格泡沫”。
在操作层面上，广发稳健增长主要关注资产价格和业绩两条线索。组合的一部分将坚定跟随资产价格趋势向好的行业寻找其中的龙头品种进行投资，组合的另一部分将依据自下而上的方式，寻找业绩确定性高、估值合理或业绩环比改善明显的品种进行投资。此外，该基金还将依托经济复苏过程中产业整合的大环境，寻找有潜力的资产重组主体投资机会。每经记者 巩万龙 整理
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