本报讯随着桂林三金IPO(6月29日)展开网上、网下申购，也意味着暂停9个月的债券基金参与“打新”重装上阵。业内人士表示，新股发行制度改革后，“打新”投资收益率可能较以前低，但是对于债券基金而言，仍旧是增加投资收益的一种较好方式。

　　正在发行的泰信增强收益债券基金经理何俊春表示，据对2006年和2007年网下申购收益率的测算，20%的资金用于新股网下申购可以获得的收益率约为6%-8%，即便在新的新股发行制度下，根据我国股票市场新股发行经验和其他新兴市场近期的情况，我国新股上市后的收益仍然值得期待。

　　何俊春表示，从投资角度看，IPO开闸一方面可能会增加短期利率的波动，但另一方面，债券基金作为机构投资者参与新股网下申购，具有一定的优势，其一是中签率高，其二是没有千分之一的申购限制，其三，债券基金还可以将持有的债券资产通过在银行间债券市场正回购，融得更多资金参与打新。因此，债券基金通过“打新”提升收益的概率还是很高的，仍旧是增加基金投资收益的一种较好方式。

　　何俊春强调，当前经济复苏尚未稳固，通胀未大幅上行，预计央行货币政策将在未来长时间内保持现状，因此，债券基金仍然具有相当高的配置价值。

　　对此，德圣基金研究中心首席分析师江赛春也表示，债券类资产是大部分稳健投资者必配的品种，只是在不同的市场环境下配置比例有区别。目前二八配置比例较合理，投资者不妨将偏股类资产的20%转向债券类品种。(柴静)