| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年04月24日 13:35 |
作者： |
吴玥 |
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天相投资统计显示，一季度所有类型基金利润总额达到2961.83亿元，为基金业自2007年第四季度以来连续五季亏损之后首次出现季度盈利。然而，利润分配的贫富不均却使基民盈利状况也大相径庭，趁着一季报陆续出台不妨优化自己投资的基金组合
天相统计显示，在一季度所有类型基金2961.83亿元的利润总额中，股票型基金成为名副其实的赚钱"皇帝"，利润额达到2111.82亿元，占比七成；混合型基金盈利为839.26亿元；货币型、保本型基金和债券型基金也均取得正收益。QDII基金则成为惟一亏损的品种，总体亏损1.39亿元。
另一方面，受今年以来一路震荡上行的反弹行情影响，赚钱"皇帝"股票型基金阵营中，业绩差距亦十分惊人，排名第一的中邮核心优选基金净值增长率达45.53%，与排名"殿后"的基金个位数净值增长率相比，差距近40%。投资者不妨透过一季报披露的基金表现，及时优化自己的投资组合。
选择战胜基准基金
与业绩遥遥领先的榜眼、探花等相比，战胜业绩比较基准成为衡量基金表现的一把基本标杆。
天相数据统计显示，457只拥有业绩基准的基金A、B份额分开计算，含可比封基中，有285只基金在今年一季度没能战胜业绩比较基准，约占基金总数的62.4%。
具体来看，这些基金中，战胜业绩基准超过10%有12只，其中7只超过业绩基金15%。排在前面的是基金安信、海富通回报、中邮优选、国泰回报，它们分别跑赢业绩基准20.07%、18.4%、17.97%、17.04%。同时，一季度业绩优异的中邮优选、世纪成长、金鹰中小盘、华夏精选、中邮成长也都分别跑赢业绩基准17.97%，9.93%，4.78%，10.01%，7.85%。值得注意的是，中邮创业、新世纪、宝盈、银华这4家基金旗下基金均较大程度跑赢业绩基准。
不过，也有多达68只基金跑输业绩基准超过10%。与业绩基准差距最大的是嘉实增长、诺德主题，分别偏离业绩基准32.7%和31.68%。另外，大多偏股型基金一季度小幅跑输业绩比较基准0-10%之间。
对于投资者而言，虽不必盲目追逐业绩领涨的基金，但不妨检视下自己基金组合中的产品是否跑赢业绩基准，并及时做出调整。
考量整体投研能力
除了具体产品外，公司在权益类投资方面的整体投研能力也是投资者在优化基金组合中需考量的重要因素。
一季报显示，虽然多数基金经理对二季度存在结构性机会成为共识，但部分基金对于后市的谨慎心态已经相当明显。部分基金甚至认为，在剔除估值较低的银行板块后，市场整体动态估值已经不低，市场结构性泡沫已经开始浮现。
在此背景下，基金公司在权益类投资方面的整体投研能力重要性凸显。而银河证券基金研究中心最新公布的《2009年1季度基金管理公司股票投资管理能力综合评价》报告显示，中邮、金鹰、新世纪、华商、光大保德信、广发、国泰、华宝兴业、国联安、中欧分列前十名，老十家中只有国泰一家挤入前十，而广发、金鹰、华商、中欧等中生代乃至新生代基金公司占据了主要席位。以广发为例，虽然其单只业绩排名并非名列前茅，但因为整体业绩稳定且靠前，所以其能成为一季度基金规模排名前十的基金公司中业绩最好的一家。
在综合考量基金产品和公司整体投研能力后，投资者就可对投资组合中的基金产品进行优化，备战二季度震荡分化行情。
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