| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年03月16日 08:24 |
作者： |
徐婧婧整理 |
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本报记者 徐婧婧整理
时间：2009年3月12日14:00-15:30
地点：中国证券网******
嘉宾
伍卫 易方达行业领先企业基金拟任基金经理 易方达科汇基金经理
任瞳 安信证券资深基金分析师
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■互动实录
目前时点如何择基？
游客36320问：您觉得定投指数基金最终能战胜定投股票型基金吗？
任瞳：定投指数基金和定投主动型股票基金的效果，目前还没有进行实证检验。不过，基金之间的情况千差万别，所以笼统地下结论恐怕不合适。
游客35659问：我现在持币在手，想趁市场还比较低的时候买点基金，有什么品种可以推荐吗？
伍卫：如果你的风险承受能力较强的话，目前股市的估值水平相对较低，股票型或指数型基金都可考虑。
游客35659问：我从去年起买了只货币基金一直拿到现在，可以说是规避了一部分市场风险，但现在新基金发了这么多，我是否应该赎回货基申购新基金？怎样配置投资组合风险比较小？
任瞳：是否改变持有的品种，要看是不是到了资产转换的时机。如果你想要从目前的低风险产品转向新发的高风险产品，我觉得目前还不是时机。
游客34517问：对最新的CPI和PPI数据有何看法？对市场影响几何？
伍卫：PPI的同比还在继续下滑，但如果我国内需起来的话，大宗原材料价格大幅下跌的空间应该不大；CPI的下跌更多是由于基数的原因，还不能据此论断中国经济陷入了严重的通缩。就这两个指标而言，和市场的预期偏差不是很明显，对今年的市场影响应该不会很大，但可能会使大家觉得还有降息的空间。
游客34517问：请专家指教，我们基民该如何平滑基金投资中的风险和收益？
伍卫：风险和收益是相对的两方，是匹配的，高收益伴随的是高风险，低风险对应的是低收益。投资者们应该根据自己的资金性质、风险承受能力、未来现金流等规划好自己的投资，在股票和债券、货币基金中寻找均衡的配置，做好组合投资。另外，基金定投也是一个较有效的方法。
游客34514问：海外市场何时见底？现在买QDII基金长期来看是否是低点？您觉得我现在买QDII合适吗？
伍卫：个人感觉，海外经济的低迷还要持续一段较长的时间。以美国股市为例，由于短期跌幅太大，而企业的报表在大量计提之后是有一定的恢复空间的。因此，不排除美国股票市场先于美国经济见底的可能。欧洲情况会差一些。
游客34514问：都说近期央行会降息，这对债市来说又是利好，我最近是不是该申购点债券型基金？
任瞳：目前说法不一，很难判断央行到底会怎么做。不过，债券型基金的风险本身不高，可以适当买入一些作为阶段性投资。
游客34514问：您觉得债券型基金今年还会像去年那样受投资者的青睐吗？
伍卫：2008年的债券市场是难得一见的牛市，给投资者带来较好的收益。今年的债市较难维持2008年的收益水平，我觉得收益会体现在一个合理的范围内。
游客34068问：我是刚入市不久的基民，目前小有盈利。不过市场凶险，我家人劝我赎回，想请问，我是继续拿着好呢，还是赎回？
伍卫：这个我也不好代您决策。投资确实有风险，但风险和收益是相伴而生的。目前对一般老百姓而言，主要的现金管理方式有存款、投资股票、投资基金、投资房产等。建议您先多了解一些有关基金投资的知识，评估您的风险收益特点，再根据自己的实际情况决定是否持有基金。
新基金同质化现象严重
游客34068问：虽然目前很多新基金发售，但是同质化现象很严重，缺乏创新，想问专家，您对这一现象怎么看？
任瞳：在A股市场发展的现有阶段，创新不可能经常发生，同质化的现象还将持续。同质化并不是很重要的问题，重要的是所有的基金经理是不是同质化。所幸与产品的雷同相比，基金经理的个性分化更为明显，这就为投资者提供了不同的投资机会，即便是在同样的A股市场。所以，买基金，产品是什么目前不是最重要的，关键是管理者。
游客33723问：请问您今年看好哪些行业？为什么？
伍卫：如果从股票的表现来看，我觉得周期性特征弱的医药、环保等行业会持续成长，此外，还相对看好受益于投资拉动的投资品相关行业，如建筑、铁路、电网等行业也会进入景气周期。
游客33723问：我想买股基，但是去年真的把我跌怕了，是否有风险小的品种可推荐？
任瞳：如果市场环境很差，所谓风险小的品种就是亏损少的品种。既然如此，何必还要买入？不妨继续持有低风险的产品更好。
游客32940问：易方达行业领先这只基金和其他在发的基金比起来有何特点?能给个买这只基金的理由吗?
伍卫：作为一支股票型基金，易方达行业领先基金将主要投资于在细分行业中市场占有率较高并具有较强竞争优势的企业，通过精选细分行业的行业龙头和具有高成长性的公司，属于“攻守兼备”型基金，比较适合2009年的市场特征。
游客32940问：今年的市场，我是选股票型基金还是债券型基金?请问专家有何讲究？
任瞳：看一年太困难了，就近期而言以持有中低风险产品为主。
游客32940问：现在的点位买股票型基金是不是有点偏高了?
任瞳：个人认为是的。
游客32899问：目前市况到底应该采取何种基金投资策略比较安全？
任瞳：持有低风险产品、适时用高风险产品做波段。
游客32899问：最近好像一下子发了很多偏股型基金，是不是现在的点位投资股基比较安全吗？
伍卫：2008年的股市单边大幅下跌，也许最坏的时期确实已经过去了，对长期投资而言，还是具有一定安全空间的。
游客32899问：能简单的介绍下基智定投吗？他和普通的定投有何不同？最大的优点是什么？
任瞳：基金“智能定投”是在一般基金“定投”的基础上，针对不同客户需求与投资目标而设计开发的新一代定期投资方式。比如，扣款日期及扣款周期均可任意选择，可以根据自己的理财目标设置投资期限，投资日期、扣款期数、累计扣款金额三种终止条件任选等等。具体请参考提供此项服务的机构。
游客32864问：易方达基金对近期的市场怎么看？看好哪些行业？
伍卫：今年应该是个整体震荡的格局，结构性机预期将会不断涌现。（本报记者 徐婧婧整理）
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