| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2009年03月02日 10:05 |
作者： |
林彦龙 |
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截至２月２５日，共有１０只偏股型基金正在发行，其中重点投资成长型股票的基金占比近５０％。正在发行的富兰克林国海成长动力基金拟任基金经理潘江表示，目前Ａ股市场的估值水平趋于合理，未来一段时间成长型股票是基金重点投资对象。具体选择上，可以从科技进步、自主创新、产业的技术升级、生活习惯和人口结构五大因素寻找成长新动力。
在经历了估值水平的大幅度回落后，估值水平趋于合理区间，平均市盈率降至约１５．１９倍，横向比较低于美国的水平，纵向比较也接近历史底部。“应该说目前Ａ股市场的整体估值水平已经下降到比较低的区间，Ａ股市场的结构性投资机会出现。
据介绍，富兰克林国海成长动力基金将重点投资具有内生性增长和外延式扩张的积极成长型企业。具体的股票选择上，潘江认为，在经济下滑和市场下滑背景下，比较难追求到未来成长性达到２０％～３０％的公司，但至少可以寻找到个位数增长的公司，或者是在２００９年、２０１０年，能恢复到１５％～２０％的公司。“现在成长性５％～１５％的上市公司就很不错，除非环境有特别变化，我的选股目标才可能有一定调整。”
“由于经济的不确定性，使得我们会关注更多宏观政策方面的数据，再考虑进行投资布局。我们将会动态分析影响经济发展和企业盈利的关键性、趋势性因素，前瞻性发觉在经济调整过程中不断涌现出来的成长动力。”潘江说。在借鉴主流经济体崛起的历史经验和中国产业政策后，富兰克林国海成长动力基金将重点发掘具有成长性特征的五个动力因素：包括科技进步、自主创新、技术升级、生活习惯和人口结构的改变。
潘江指出，２００９年国内经济增长的各个方面将继续承受压力，经济增速开始放缓并步入下行空间，很多企业的盈利水平随着经济减速而出现下滑。但不少成长型企业仍能维持以往较好的盈利水平，并抵御经济下滑带来的影响。因此，要从经济调整和转型周期中把握投资机会，关注高成长类股票，以成长性来对抗未来的不确定性。
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