| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年02月27日 14:49 |
作者： |
天月 |
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随着近日市场震幅的放大，投资者刚刚点燃的投资热情被再度熄灭，踏空前期反弹行情的投资者愈发不敢入市；而高位套牢而捂股的投资者，却开始犹豫是否止损出局……反弹会否就此终结？行情还能走多远？“切莫因为害怕套牢而等待，机会并不会在等待中产生，等待的结果往往是踏空”，这句投资者耳熟能详的话语再度成为黑暗中的灯塔，为其指点迷径。而其阐述的正是“左侧交易”的投资理念。
所谓“左侧交易”，就是在市场下跌趋势中，虽然底部尚未明确，但股价已跌至合理区间，有足够的吸引力和安全边际时，就直接逆向入市，宁可承受10%-20%的惯性下跌，而不去冒等待价格转势而踏空的风险。
对此，光大保德信基金进一步指出，一个能持续战胜市场的法则应该是“中长期趋势坚持右侧交易，而短期趋势坚持左侧交易”，也就是说，一波大熊市没有看到明确的底部出现时，把所有的上涨都看成反弹；而一旦底部确认，市场反转，则应把上涨过程中的任何一次回调都看成是长线介入的大好时机。
随着上证指数在去年11月创下1660点调整低点后，市场便展开一波反弹行情，而在多项经济振兴政策和宏观数据回暖的背景下，行情逐步深化。光大保德信基金表示，虽然目前牛市来临还为时尚早，但即使以今年盈利增长下降超过10%计算，目前市场估值水平下股市长线投资价值依旧突显，特别是在结构性行情将贯穿全年的预判下，对于有一定风险承受力的投资者而言，不妨采取左侧交易法。不过，由于今年整个股市风格轮换频率较快，对于个人投资者而言较难把握。因此借道偏股型基金在布局牛市的同时，把握熊牛交替下的结构性机会将是首选。
（天月）
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