| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年01月10日 10:37 |
作者： |
匡志勇 |
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匡志勇
今天，第一财经研究院正式推出“阳光私募基金评价体系”，这是国内推出的首个针对私募基金的第三方评价系统。共有8家投资顾问的14只阳光私募产品获得“五星级阳光私募”称号，最大赢家是云南信托的“中国龙”团队和江晖的深圳市星石投资顾问公司。
阳光私募相关信息散布于各信托公司平台，意向投资人难以遴选和作出全面性判断的难题，终于有望获得扭转。第一财经研究院从2009年1月开始，在每月发布阳光私募排行榜的基础上，将对阳光私募基金的业绩进一步细化，引入星级评价方法并定期更新，旨在使投资者能够分享第一财经研究院对阳光私募的研究成果，并为投资者提供更为全面专业的独立第三方评价，推动阳光私募行业的健康快速发展。针对阳光私募基金在2008年的表现，共有14只阳光私募产品获得“五星级”评价。这14只产品去年投资业绩在全部73只阳光私募中跻身前15名内。
获得“五星级阳光私募”荣誉的产品分别是：中国龙精选、星石3期、星石2期、星石1期、武当1期、新同方1期、中国龙稳健1期、亿龙中国、中国龙价值5期、中泰汉华、中国龙价值6期、朱雀2期、坤阳乾坤、朱雀1期。这14只产品归属于8家投资顾问，其中中国龙系列有4只，江晖的“星石系”有3只，此外2只“朱雀系”产品也双双获评“五星级”。
据透露，第一财经研究院阳光私募的星级评价体系涵盖定量分析和定性分析两个方面。在定量分析指标中，权重较大的是阳光私募基金产品的投资业绩。针对私募界普遍反映的单纯的业绩指标不能反映基金产品本身蕴含的风险，“第一财经阳光私募基金评价体系”专门引入了波动率、夏普比率等指标来体现私募基金风险因素。定性方面则主要包括对阳光私募投资团队、投资运作规范程度等多项指标。
第一财经研究院针对2007年12月1日以来有完整业绩展示的阳光私募在榜产品进行研究。评价方式上采用星级评判的五级靠档原则，对相应的阳光私募基金进行评价，划分为五个星级，最高级别为“五星”。借助星级评价的方式，帮助投资人更加直观、简便地观察每只阳光私募基金的总体表现。
具体操作上，由专职的阳光私募课题组对阳光私募在榜产品进行信息的分类整理，确定定性指标分值，再分别计算符合条件产品的收益率、风险率等定量指标。将数据录入阳光私募基金业绩评分系统后，系统会自动生成最终得分。该评价系统最大限度地保证了评价结果的客观性和公正性。为了保证评价结果的权威性，阳光私募课题组对于相关指标的遴选几乎达到了苛刻程度。有一只2008年业绩表现优异的阳光私募存在无故修改基金净值的情况，经多次向信托公司、投资顾问咨询而无法获得可信回复后，最后取消了对该基金的评级。该评价结果每月进行定期更新。每月初公布上个月的评定情况，动态跟踪73只设立时间在一年以上的阳光私募基金。
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