| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年01月09日 07:39 |
作者： |
屈红燕 |
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早在２００７年底，私募基金人士就形象地预言，“吃了睡睡了吃”的猪年已经成为过去，鼠年将全面考验私募基金的选股能力和风控能力。２００８年上证综指重挫６５．３９％，在如此严酷的环境中，经过一年的运作，私募基金业绩呈现严重分化状态，有的阳光化私募不仅战胜了大盘，而且净值增长为正，但也有阳光私募跌幅超过大盘。
业绩严重分化
２００７年之前成立满一年的阳光私募分化严重。
据统计，剔除打新股产品，２００７年之前以平安信托为平台发行的阳光私募共有１２只，跌幅在５０％以上的有５只，其中跌幅最大的产品净值损失为６２％，接近大盘的跌幅；但是也有一些阳光私募表现出了很强的抗跌能力，净值损失在１０％以内的产品也有两只，其中平安证大净值损失为４％，平安德丰净值损失不到０．３％。
剔除打新股产品，２００７年之前以深国投为平台发行的阳光私募４７只，跌幅在５０％以上的有１３只，跌幅几乎与大盘相同，包括林园、鑫鹏等阳光私募产品。但是，同样也有一些阳光私募及时调整了仓位，做了很好的风险控制，表现相对出色，有６只产品净值损失在１０％以内，其中新同方净值损失为５％、亿龙中国（亿龙长江）净值损失为９％，武当１期净值损失为１．８％，这些产品表现均大幅超越大盘。
２００８年新杀入股市的阳光私募表现相对谨慎。以深国投为平台２００８年新成立的阳光私募３５只，其中有１５只产品跌幅在１０％以下，甚至取得正增长，成立于２００８年９月的重阳１期取得了２５％的净值增长，成立于２００８年１０月的博颐二期净值增长为７．６１％，但是同期同一平台上也有３只产品净值跌幅达到５０％以上。剔除打新股类产品，平安信托２００８年新成立了６只阳光私募，其中原上投摩根明星基金经理吕俊主导的从容一期和从容三期产品跌幅在５％以内，表现出色，但是也有一只原来风云人物成立的阳光私募产品跌幅达到５４％。
风控能力强弱是关键
在急速暴跌的行情中，凸显了私募的风险控制能力差异。有些私募的跌幅堪比大盘，跌幅高达６０％，本金大幅损失，显示了部分私募熊市缺少相应的风险控制能力。
据了解，一些私募风险控制比较好的私募，就是采用了急刹车的方式避免了净值损失惨重。２００８年３月份成立的新同方２期全年净值损失为２．６４％，２００７年７月成立的新同方全年跌幅为５％，大幅跑赢大盘。该公司负责人表示，该公司就是在看到通货膨胀造成的严重影响后，扭转了２００８年年初的看法，急速刹车，从而避免了净值损失严重。
同样，平安证大净值损失为４％，平安德丰净值损失不到０．３％。原因在于这两只产品均提前对大市进行了准确的判断，进行了大规模的现金分红。平安证大一期在２００８年２月份为每个信托单位分红６０元，平安德丰在２００８年２月也为每个信托单位分红５０元，从而避免了高仓位带来的净值大幅损失风险。
２００９年谨慎乐观
展望２００９年，部分私募表示虽然大的行情不敢期待，但阶段性机会依然存在。
金中和的相关负责人表示，对２００９年比较乐观，虽然大盘的高度不会涨得太高，但是板块热点和行业热点将此起彼伏，总体说来，２００９年机会将不少。“如果不计较短期１０％的被套，现在是一个长线资金买入的比较好机会，但是不要指望２００９年会走出一波很大的行情。”金中和认为，消费类、新能源、公用事业等板块在２００９年存在机会。另外，金中和判断将在２００９年产生很多并购重组机会，除了央企的并购重组外，细分行业也存在并购重组机会，比如消费、医疗、新能源和环保等行业。
高特佳副总裁梁炎夫表示，对２００９年抱有希望但是还要经历波折，波段性机会存在，高特佳目前还在等待买入机会，继继本着保守的理念去投资。
(上海证券报记者屈红燕)
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