[摘要]截至8月31日，通过统计阳光私募重仓股三季度的表现，格上理财发现，88.91%的重仓股在三季度均获得正收益，其中，64.61%跑赢沪深300指数，且持股的平均涨幅均超越相应行业指数的涨幅，体现出私募重仓个股的高成长性。

　　上市公司2014年半年报已披露完成，据格上理财统计，阳光私募基金持股进驻前十大流通股东的重仓股共计820只，涉及453只阳光私募基金，持仓市值553.57亿元。结合重仓股的特征，格上理财来为您揭示私募基金的投资脉络。

　　主要配置上证主板，量化对冲是主力

　　据格上理财统计，上证主板的股票是阳光私募基金进驻十大流通股最多的板块，占比接近40%。这一特征主要源于两方面原因：一是出于配置考虑。相较于公募基金，阳光私募持股更为集中，但仍有部分私募，尤其是量化对冲产品，行业配置、分散投资是其控制风险的方式之一。二是受益于近期蓝筹行情。6月，蓝筹行情悄然启动，银行、地产、有色等相关板块轮番上涨，私募基金反应灵敏，紧追热点板块，上证主板便成为私募基金的集散地。

　　来源：格上理财研究中心

　　热点切换灵活，成长仍为主线

　　根据私募基金持股市值占比显示，主题热点及成长行业占据主阵地。在6月蓝筹领涨、煤飞色舞行情的催动下，房地产、有色金属在阳光私募基金持仓行业中排名靠前，具备估值修复强预期的周期股，如钢铁行业则位列私募重仓的榜首。这些私募重仓股不负重托，格上理财数据显示，钢铁行业的私募重仓股7-8月的平均涨幅为23.66%，位列持仓行业之首，且超过钢铁行业的平均涨幅（16.76%）。

　　热点主题固然抢眼，格上理财研究发现，阳光私募偏好成长股的特征依然明显，医药、TMT等热门成长性行业排名靠前。虽然，在蓝筹行情下，此类行业表现不及银行、地产等行业抢眼，但私募更看好其未来的发展潜力。

　　私募基金重仓股持仓市值行业前十

　　来源：格上理财研究中心

　　近9成重仓股三季度盈利

　　截至8月31日，通过统计阳光私募重仓股三季度的表现，格上理财发现，88.91%的重仓股在三季度均获得正收益，其中，64.61%跑赢沪深300指数，且持股的平均涨幅均超越相应行业指数的涨幅，体现出私募重仓个股的高成长性。

　　涨幅最高的个股为国泰君安君享朴道一期通过打新股获配的“一心堂”，7-8月增长179.99%，另外，该基金还获配了“富邦股份”、“依顿电子”，其中，“富邦股份”7-8月增长101.71%，虽然个股增长喜人，但由于打新股的资金使用率较低，且获配新股数量较低，对净值贡献有限，7-8月该基金增长10.53%。除了获配新股外，朱雀漂亮阿尔法表现突出，其甄选的“深天马A”7-8月上涨118.88%，但同样由于持仓比例较低，该股对业绩贡献不高，三季度朱雀阿尔法基金仅上涨1%。

　　私募基金重仓股7-8月涨幅行业前十

　　来源：格上理财研究中心

　　热门私募持股

　　热门阳光私募二季度持股

　　与公募基金注重排名不同，在阳光私募行业，绝对高收益才是生存的王牌。为了斩获高额收益，基金经理使尽浑身解数，解读宏观经济政策与产业发展方向，甄选高成长个股，同时，适当的择时及交易能力还将为投资业绩锦上添花。