私募行业合法性问题终于得到解决。但是，私募身上的约束并没有摆脱，目前至少还存在四大问题。

　　第一，合伙人内斗。私募公司内部产生矛盾乃至分家仿佛成了稀松平常的事情。2010年的私募冠军常士杉另立门户；2011年的冠军呈瑞投资芮崑的公司已经解散；2012年私募冠军银帆投资王涛也已经隐退；2013年冠军创世翔分家门事件也闹得势不两立。除了冠军机构之外，从容投资等老牌大型私募也不安宁，而每次分家、核心人员离职无疑都会对公司发展带来不小的打击。

　　第二，产品创新问题。私募产品创新步履维艰，以往主要以普通管理型产品为主。近些年股市低迷，同时随着一批海外人才的回归，量化产品以及市场中性产品开始迅速发展，但是经过一系列尝试之后，这些类似“黑匣子”的投资策略并不都能保证业绩的稳定持续。创新的不成功折射出国内金融生态环境的艰难和管理者经验的不足，也从更深的层面对私募行业造成了打击。

　　第三，投研模式畸形。私募并没有丰富的卖方资源，往往存在博弈短期化的现象，特别是一些频繁交易的私募机构，“打听消息”几乎成了研究的代名词，严重扰乱了市场的秩序和发展。同时大多数私募基金公司出于成本等方面的考虑，并没有成熟的人才培养计划，投研模式呈现短期化和畸形化状态，导致私募行业发展的后劲不足，同时也埋下很多隐患。

　　第四，运营有待进一步规范。在以前通过信托平台发行的模式上，作为投顾的私募机构与投资者的关系责任和权利并不对等，例如更换投顾往往并不召集法律规定的持有人大会，存在侵犯投资者利益的隐患。而随着私募机构的合法性转变，公司和产品都需要在有关部门登记备案，规范化运营越来越重要，特别是在客户服务、风险提示和规范投资等方面严于律己，着眼于长远发展。