除了分级基金A、B份额的投资价值外，一些公、私募还开发了基于分级基金套利的对冲套利产品。
　　据记者了解，上海一家基金公司开发了一只基于分级基金套利的专户产品。安苏、景林投资等私募机构也都有基于分级基金套利的对冲产品。
　　“ETF基金一二级市场套利目前来看基本没有机会，但分级基金却不同。”上述上海基金公司相关负责人表示，分级基金一二级市场折溢价会时常出现，不过这种套利需要考虑的问题是分级基金场内转场外需要T+2个工作日才能完成，这样套利就会面临两重风险。“第一，可能其他资金已经提前介入，抹平折溢价空间；第二，可能等到资金介入后，市场价格走势已经发生了变化。”
　　为了保证套利的有效性，套利者利用“底仓”来变相实现分级基金T+0套利。该负责人指出，需要保持长期持有某只或某几只分级基金场外母基金和其场内份额，这样一旦折溢价套利机会出现，就可以即刻拆分，赚取差价。“不过由于长期持有底仓，还需要通过一些对冲工具比如股指期货进行套保。”
　　多位机构人士表示，未来随着多空分级基金的推出，运用的策略将会更多元化。
　　“如果多空分级基金推出，对于阳光私募来说就有了对冲工具。”罗伟广指出，不过担心的是其流动性如何，如果二级市场流动性不佳，可能也不是非常方便。