“不要在一根大树上吊死！”作为“川内股指期货机构开户第一人”的成都德源富锦投资有限责任公司执行总裁张浩现在正忙碌着“富达三期”的资产管理计划。

　　据悉，富达三期计划募集资金人民币1000——3000万元，投资范围为中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所挂牌交易的期货产品。对此，张浩表示：“我想给广大投资者传达一个理念：虽然经济底尚未清晰，但在此时此刻的市场却孕育了巨大的获利机遇，投资上述品种将让有准备的人获得更大收益！”

　　私募：靠股指期货对冲风险

　　记者了解到，日前张浩给广大投资者写了一封信,这封信中这样写道：2012年以来，整个股票市场在一季度出现一些获利机会后，至今已从高点回到解放前……当前行情依旧十分低迷，在我们接触的大多数投资人中，在单一股票投资上基本上都是亏损的，其中一位个人投资者亏损额高达千万之上。现在想来，除了专业因素外，应该说更多的是对投资策略、理念或者说长期以来形成的某种差别化认识不同等原因。

　　对比当前市场表现以及众多投资机构和投资者并不理想的业绩情况，德源投资在商品市场及股指期货市场上充分利用双向交易工具，在单边下跌势中有效地控制了风险并且获益匪浅。从各产品的净值来看，充分证明了管理人优秀的风险控制能力和实战盈利能力。也是我们始终坚持赚钱不是靠交易完成，而是以风控手段完成赚钱目的的结果。

　　张浩在信中表示：“我们知道，在单边市，尤其是下跌市道下，单一的股票型投资策略难免会屡屡受挫，而德源投资却以别具一格的对冲策略、有效的资金配置、领先的金融商业交易模式以及高水平的风险管理体系，为合伙人、投资人谋求风险可控的资产复利式增长。”

　　根据该公司网站显示：成立于2011年10月28日,以股指期货和商品期货为投资对象的“富达一期”，截至2012年8月20日每份累计净值1.2179元；成立于2012年5月18日，以股指期货为投资对象的“富达二期”，截至2012年8月20日每份累计净值1.0614元；成立于2012年6月18日，按照“一对一”方式专户运作的“富锦三号”，截至2012年8月20日每份累计净值1.0871元。这意味着张浩在股指期货上最多获利21%。

　　而大盘指数从2012年6月18日的2300点一线下跌至现在的2100点一线，跌幅为8.7%左右。“我们是靠风控来跑赢大盘并完成赚钱计划的。”张浩对此感慨万千。

　　对于后市机会，张浩认为，2012年至今低迷的行情，使得A股估值逼近历史底部，尽管宏观经济尚未见底，但市场底已初见雏形，一旦市场掉头向上，股指期货的活力空间更大。经认真考虑，决定发起第三期德源富达（有限合伙）资产管理计划（简称富达三期）。

　　张浩在这封信结尾时说：“相信机会只会留给有准备的人！”

    公募：信用债基金赶上了“好时光”
　　与私募不同的是，今年布局债券的公募基金获利不俗。据wind统计，普通债基半年平均净值增长率高达5.5%，其中，华夏基金旗下的华夏希望债券基金今年以来的平均收益率为6.49%，远高于市场平均收益水平。特别是信用债收益相对较高，更是投资者关注的焦点。
　　记者了解到，目前信用债收益仍较高，大部分信用债收益率都达5%以上。华夏基金表示，中国经济进入长期的调整通道，央行年内已经两度降息，进入较为明确的降息周期。据美林投资时钟理论，将进入债券投资的黄金时节，宜采用“债券为王”的投资策略。“从中期或长期来看，债券类资产都将是一个较好的投资标的。而且央行在今年以来对利率和存款准备金率的调整，体现了决策层更为积极地向保增长倾斜的取向，无论是降息还是降准，都有利于导致债券收益率曲线的下行，从而利好债市。”有业内资深人士说。
　　实际上，对于公募基金来说，管理包括信用债在内的各类固定收益资产已不在只是其权宜之计了，而是拓展资产管理业务的重要内容之一。目前已有捷足先登者，如截至2012年7月31日，华夏基金管理的各类固定收益资产，包括公募基金、社保、年金、专户等在内的总资产规模超过900亿元人民币。公司管理的各类固定收益帐户总计超过120个，公募债券基金4只，货币市场基金2只，RQFII基金1只，形成了较为完善的固定收益产品线。

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