| 来源： |
投资有道 |
发布时间： |
2012年07月06日 15:21 |
作者： |
顾慧妍 |
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文/顾慧妍
即便在史上最严厉的调控之下，房地产与其他实业相比，利润依然更为丰厚。嗅觉灵敏的热钱自然绝不会放弃这个领域。
同时，由于调控，房地产行业融资受阻，急需地产基金为其“输血”。加上行业洗牌提速，出现了众多并购的机会，也为地产基金的生长创造了空间。
尽管与海外成熟市场相比，中国地产基金尚处于“幼儿”阶段，但天时地利加上“迅雷不及掩耳之势”的高速成长，谁说它将来不能以地产大佬的姿态傲视群雄呢?
地产基金 风光无限
巴曙松认为，2012年必然是房地产金融启动之年。房地产行业会迎来新一轮的兼并热潮，行业洗牌加速，不少地产基金在此时跃跃欲试，伺机接盘。在楼市一片“哀鸿遍野”之下，私募地产基金能否笑到最后?
8000万先给你打过去，你们先试着。”电话那头是煤老板，轻描淡写;电话这头是张民耕，现任全国房地产投资基金联盟会长。这样的电话张民耕经常接到。尽管私募地产基金在中国落地不过两年多时间，投资人的热情却好像“打了鸡血”的老朋友一般。
比投资人更热情的是正处于严重“贫血”状态的开发商。
不会放松!这是中央对于房地产调控的态度。目前，随着房地产调控逐渐深化，开发商融资渠道变得愈发狭窄。银行贷款、信托融资等渠道均受到不同程度限制和调控，就连近日“开闸”试点的中小企业私募债，也将房地产企业“拒之门外”。
在多条“输血”管道遇阻的艰难情势下，私募地产基金或在较长时间内成为开发商融资的主流。
稻草只有一根，每个人都想抓住。于是，当房地产业在严冬中瑟瑟发抖时，私募地产基金却迎来热火朝天。
根据清科研究中心数据，2011年私募地产基金全年共新募67支，披露金额的66支基金募资金额总量达到58.59亿美元，相较于2010年的29.65亿美元，同比上涨97.6%。清科预计，今年这个规模会继续快速扩大。
同时值得注意的是，房地产行业可能会迎来新一轮的兼并热潮，行业洗牌加速，行业集中度提升。不少私募地产基金在此时跃跃欲试，伺机接盘。新一轮热潮呼之欲出。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，2012年必然是房地产金融启动之年。张民耕也向本刊记者表示，“房地产与其他实业相比，利润依然比较丰厚。同时在调控的情况下，房地产行业又出现了并购的众多机会，这就为私募地产基金的生长创造了很多空间。”
未来一切的发展都在探索之中，但这并不是一个简单的游戏。在投资领域内，高收益与高风险是对等的。
中国式地产情结
地球人都知道，中国人有地产情结。由于国内投资渠道相对狭窄、品种单一，在“史上最严厉”的调控之前，投资人炒房;调控之后，高净值人群的主要投资方向便集中在房地产信托和私募股权投资两大领域。
数据显示，2011年三季度以后，房地产信托规模开始收缩，占同期资金信托总规模的比例也从最高的17.24%快速下降为14.83%;PE的整体情况亦不佳，过去几年为企业做Pre-IPO成为大多数PE的主要收入来源，而近期股市持续低迷，企业的上市市盈率一再下跌，PE的暴利时代一去不复返。
在两大投资渠道尽显疲态，而个人财富持续增长的情况下，高净值人群的投资需求仍然旺盛。目前国内地产私募基金的目标收益率一般在20~25%，稳定、持续的高水平收益率能够吸引风险厌恶程度较低的投资需求的关注，之前通过其他平台进入房地产投资的资金将会有很大一部分转移至私募地产基金。
当然，归根结底还是对房地产整体形势看好。无论是如火如荼的城市化进程，还是刚性及改善性需求，都给中国地产行业抹上了明亮的色彩，也给投资人入注了信心。“从收益情况来看，房地产依旧为较高收益的产业。”因此，热钱绝不会放弃在这个领域掘金的机会。
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