| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2012年06月14日 16:15 |
作者： |
王婷 |
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红周刊记者王婷
6月以来，A股连续收阴，直到本周方有起色，私募也在第一时间进行了减仓操作，根据某私募研究中心的数据，截止到上周末，阳光私募的仓位再度下降，从5月的61%降低至56.5%，逼近历史低点。其中，仓位在7成以上的占比下降了1个百分点，为39%。
翼虎投资总经理余定恒目前只维持了5-6成的仓位，其目的是为了下一步调仓作准备。而瑞天投资总经理李鹏目前的仓位也在5成左右，他认为目前热点转换较快，保持5成仓位，6月份的炒作题材将从七大战略新兴产业中产生。
余定恒认为，市场虽然对新一轮刺激政策有所憧憬，但历史不会简单重复，理由有四：一是2008年金融危机伴随大规模失业，而本轮调整到目前为止并不存在此情况，紧迫性不足;二是上一轮刺激政策后遗症较大，负作用较多；三是政策能否产生作用取决于主动信贷能否跟上，目前看此迹象不明显；"十八大"前政策效果有待观察。政策博弈的最高点已经过去，市场接下来的主线也会发生变化，但由于政策博弈只是过了高点并没有结束，所以短期市场也还跌不下去，但经济基本面仍在往下走，所以大幅上涨的可能性也并不大，市场震荡局面还将持续。
星石投资总裁杨玲认为，降息短期难为A股带来较好行情。"本次降息恰逢银行季度末存款大战之前，因此很多银行会保持原有利率不变。因此，资金成本在实际上并没有很大的下调，所以短期行情很难有较好的表现"。
虽然总仓位下降，但私募并未打算远离A股，大多是等待调整后再度进入。赢隆资产投资总监周兵则根据技术层面的分析认为，沪市月KDJ指标在20以下共产生了4次金叉，前三次指数都出现了翻番行情，今年初出现了第四次金叉，所以他认为2132点可能是一轮大行情的起点。
"短期的调整更多受到外围市场的拖累，欧债危机恶化多少会对A股形成制约，实际上，5月下旬的调整A股总体跌幅是小于香港和欧美股市的。一旦外围市场好转反弹，国内市场也存在止跌反弹的可能。所以，未来A股在短线调整结束后，再次震荡上行的可能性比较大，向下空间有限"周兵表示。
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