| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年05月21日 09:55 |
作者： |
段亮亮 |
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段亮亮
3月下半段，市场大幅回调，沪深300指数一路下探至2443点。而四月份以来，市场却一改下跌态势，转头上行。一路震荡上行将上证综指拉高至2626点，全月上涨幅度达6.98%。4月中小板也有不小的涨幅，上涨幅度为4.13%。但本月阳光私募表现稍稍逊色，在市场大幅上涨之际，阳光私募的平均收益率仅为1.84%（以融智·中国对冲基金指数计）。而以阳光私募基金为投资标的的TOT产品本月也有一定涨幅。据私募排排网统计，公布业绩的47个TOT产品的4月份平均收益率为1.81%，超越同期阳光私募平均水平。
从第一只TOT产品成立至今已近3年时间。与阳光私募比较起来，TOT的发展相对缓慢。截至2012年4月，运行中TOT产品共63只。（注：2007年12月发行的平安财富·黄金组合一期二号由于前期业绩缺乏，以及管理者的变更，暂仅以其有业绩记录开始为统计日期）。也正是由于处在发展初期，TOT产品目前的整体业绩不太稳定，管理与研发都还有待进步。从产品发行来看，经历了2010年众多机构的纷纷参与之后，热情渐渐减退。特别是今年以来，一直未有新品发行。在市场走势不太明朗、客户热情减退时期，或许正是各TOT发行机构思考改进、整装待发的好时机。
本月统计到的47个TOT产品中39个产品有不同程度的上涨。本月获得正收益的TOT产品占比高达82.98%。与3月份形成鲜明对比，3月实现正收益的TOT产品占比仅为13.6%。与同期指数比，47个产品中仅有一个产品表现优于同期沪深300指数，24个产品表现优于同期阳光私募平均水平（以融智·中国对冲基金指数计算）。
本月表现比较优异的是来自于平安信托的黄金组合与双核动力两个系列的产品。从累计收益率上看，累计收益率超同期沪深300指数的产品达34个，占比为72.34%。
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