| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年04月05日 10:45 |
作者： |
周少杰 |
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□本报记者 周少杰
与股市“倒春寒”相比，3月末的深圳一派春意盎然。私募大佬聚首第六届私募基金高峰论坛，纵论2012年股市大势。多位具有影响力的私募人士普遍表示，市场难有大牛市再现，但结构性的机会仍旧存在，看好消费、医药、新兴产业。
牛熊难测
在高峰论坛上，私募大佬们一改往年唱多声音，“牛熊不可测论”成为私募界的新宠。
“从严格的学术意义上讲，不要预测市场。”作为私募基金高峰论坛的熟客，东方港湾资产董事长钟兆民认为牛熊不可预测。他表示，牛熊交替是肯定的，投资要逆向思维。“真的企业很好，研究的很透，我觉得是敢买的。”
“很多人都喜欢靠牛市赚钱，但这个时代已经过去了。”天马资产董事长康晓阳认为，要形成牛市需要很多的条件，但这些条件现在都不具备，因此今年的A股市场不太可能有牛市。同时，未来没必要把精力放在太多的研究整个宏观的大市场，还是要把机会放在公司、放在个股上，未来肯定会存在结构性机会。
新价值投委会主席罗伟广认为，2012年市场会维持横盘整理的可能性比较大。从市场规律来看，市场已调整了5年的时间，个股比过去两年好。经过去年泡沫的破裂，现在十几倍的市盈率很高，询价都询到动态20倍，起码有机会赚点钱。
星石投资总裁杨玲对未来行情表示乐观。她认为，长周期要发生反转，今年可能是缓慢的反转之年，主要基于基本面和资金供求关系的考虑。但上半年条件不太具备，下半年也许有可能性。
“2012年是见底之年，要做好熊市结束的准备。”去年私募冠军呈瑞投资研究总监李世全认为，市场处于牛市的孕育期，恐慌中孕育着非常好的市场机会，从策略上来讲还是要做拳击式投资。
或存结构性机会
尽管多数私募人士认为牛熊不可预测，后市难有大行情，但私募们一致的观点是2012年市场结构性机会依旧存在，选择好公司很重要。
钟兆民表示看好消费升级、制造业、节能环保。他认为，未来品牌类的消费型企业一定集中在市场占有率第一名、第二名，要么做第一第二类的品牌企业。比如，人们只会记住百事可乐或者可口可乐，很少买非常可乐；制造业方面，中国是制造业大国，极有可能出现世界级的制造业。而随着国家大力倡导节能减排，清洁能源、环保产业具备投资价值。这些行业未来可能有重大的结构性机会。
“优势资源、节能环保、机电、军工和部分消费电子产业，仍然是今年的投资热点。”李世全认为，钨、磷、锑以及锗等优势明显的稀缺资源将存在投资机会；军工领域，北斗导航行业将是国家大力支持的行业，未来两年可能迎来爆发式增长期；环保领域的火电脱销行业、消费电子的产业链都可能有机会。
“大众选出来的行业肯定是好的。”罗伟广则表示不同观点。他认为，当大家预期一致时容易将个股股价炒高。“以过去两年市场热点为例，在指数很差的时候，科技、医药、消费、军工等板块表现仍然很好，但现在不行了。不是因为预期错误，而是因为预期透支了，大家都知道炒高了，知道再做下去还是亏钱。”
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