| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年01月30日 11:19 |
作者： |
陈光 |
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□本报记者陈光
虽然阳光私募普遍陷入发行低谷，但春节前，不少私募公司仍在与银行、信托等资金渠道密切沟通，积极准备发行新产品。私募人士表示，A股底部趋势明显，对于私募产品而言，现在已成为较好的建仓时机，如果能顺利发行产品，未来业绩表现值得期待。
分析人士认为，逆势操作固然可能成为成功的重要原因，但近几个月来，私募产品发行难度非常大，想要顺利发行，私募公司需要下足工夫。
春节前私募发行忙
春节前两个礼拜，就在大家都已经准备过年时，上海一家大型私募管理公司的市场部总监仍然在各地出差，马不停蹄地向银行、信托、券商等资金渠道推介自己新的私募产品。“先是跟总部谈，然后再去重点区域的省分行，甚至是支行，”该人士告诉中国证券报记者，根据他们的计划，产品1月初正式发行，最迟在2月中旬成立运营。
该人士告诉记者，赶在春节期间销售，第一个好处是春节前后客户手上的现金比较多，销售难度小一些。更重要的则是，近期A股市场已经开始显露一些底部端倪，“我们想在短期内实现建仓，把握这波上涨机会。”
事实上，抱着这样“逆势操作”心态的私募人士并不少见，北京一家大型信托公司产品开发人士告诉记者，春节前他已经接待过好几家私募人士，想赶在春节后就能成立产品，原因正是想“抄底”。
根据私募排排网统计，2011年12月市场共发行41只证券类投资信托产品，其中14只非结构化、26只结构化，1只TOT。从发行情况看，非结构化产品的发行量在大幅减少，而结构化产品数量在增加，可以看出在当前市场情况下，投资者更偏向投资于固定收益类产品。在这些新成立的产品中，绝大多数投资顾问是阳光私募中的新面孔。除了新投顾，金中和、尚雅等老牌私募公司也在对老产品进行持续营销，意图在行情低点时尽力扩大规模。
而2012年新年开始，私募发行热情并没有因行情低迷而消减，截至1月13日，2012年共发行14只阳光私募信托产品，包括非结构化2只，结构化12只，其中利升锐华包揽了9只结构化产品。
投资者应认准投资风格
在逆势发行的现象背后，私募对未来行情预期的改观是重要原因。进入2012年，A股逐渐走出一波反弹行情，不少板块出现较大幅度上涨，很多私募的观点也从此前的悲观转向中性甚至偏乐观。
北京美联融通资产管理有限公司投资总监汪立家表示：“由于前期政策偏紧，近几月的经济数据都明显反映出经济放缓的趋势。2011年股市跌幅巨大，个股跌幅尤甚，整个市场处于超跌状态，市场自然有反弹需求。2012年以来，温家宝总理关于提振股市的表态一出，市场立马反弹，连涨两日，并走出市场底部。短期市场依然维持震荡，但我坚定看好一季度行情。”
此外，深圳金中和首席执行官曾军认为，2012年的主基调是保增长，由于政策的放松预期，应该对2012年的行情保持乐观，甚至连一向以保守著称的星石投资近期也表示对2012年行情乐观。
不过分析人士认为，即使行情如私募所料出现大幅反弹，投资者在购买阳光私募产品时也应该精挑细选，因为即使在反弹行情中，私募也可能赚了指数不赚钱。
“私募的投资风格不同，有些私募非常激进，如果一旦挑选到好股票，收益也许会很高，但也容易孤注一掷，在错误的股票上亏大钱，而也有些私募很稳健，讲究长期投资长期持有，如果行情能维持1年至2年，投资者自然能获得不错的收益。”某私募研究机构人士说。
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