| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2007年01月02日 09:46 |
作者： |
|
| |
“我并不是很看好产业基金，事实上，哪有那么多项目供产业基金投资？”创东方投资公司董事长肖水龙对《投资者报》记者表示。
12月28日,上海国际集团旗下第四只产业基金――上海瑞力新兴产业本外币平行基金(下称“瑞力产业基金”)首期成功募集70亿元。但是，随着产业基金的火热，投资困局也在形成――可投资标的急剧减少，价格却在逐步上升，这给产业基金的发展蒙上了一层阴影。
瑞力的难题
瑞力产业基金出身可谓显贵，项目亦有不少储备。
在首期募集的70亿元中，人民币基金规模50亿元，美元基金规模超过3亿美元，主要投资人包括国有企业、上市公司、知名民营企业及欧美投资机构。
其募资说明书显示，瑞力产业基金已储备29个服务、新能源、健康、新材料等新兴产业投资项目，投资额约43亿元。其中包括西药原料药企业、汽车部件公司、参与国内某酒业公司重组等七大重点投资项目。
据悉，上海瑞力投资基金管理公司引进了管理团队持股机制，除上海国际集团全资子公司香港沪光与上海国际集团资产管理公司持有72%与18%，剩余10%股权将由基金管理团队组建的公司认购。
不过，豪华的瑞力产业基金能走多远尚需观察。。
“首先，这些项目的争夺非常激烈，在他们募集完之后，这些项目是否还会继续等待存疑，此外，即使已有43亿元的投资，剩余7亿元的投资将如何解决？前期项目投资后的如何管理？后续退出如何操作？依然存在诸多不确定性。”一位PE人士对《投资者报》记者表示。
产业基金困局
其实，华致酒行IPO被否，拖累了中信产业基金，已经让产业基金的困局有所显现。
自从2006年中国第一只产业基金――渤海产业投资基金成立后，产业基金就受到越来越多的追捧。
据记者粗略统计，目前，中国各类产业基金的规模已超4000亿元。其中，已有111只文化产业基金成立，涉及金额1100多亿元。
“产业基金的投资标的一般为盈利几千万的公司，或者大型企业，然而，这种企业目前越来越少。同时，随着券商直投的崛起，我们投资也越来越难，而价格还在继续攀升。”一位产业基金内部人士告诉《投资者报》记者。
除了项目以外，在团队人数有限的前提下，这些基金对投资项目的管理以及退出也日益受到挑战。
“一个人管理十几个项目，即使一个项目一个月开两天会，那么一个月都开会去了，哪里还有时间提供更多的增值服务？还有这些项目的退出，都需要花费很多时间，因此，大家往往如同长了三头六臂。”上述人士对记者说。■
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
