| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2011年10月24日 16:36 |
作者： |
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2011年三季度券商集合理财评价结果
截止2011年三季度末，共有85只非限定性券商集合理财产品、42家管理人参与评价，其中参与综合星级评价的产品有19只，管理人有17家。
综合星级评价中，东海东风2号、招商基金宝二期和广发理财3号共3只产品获得综合五星级评价，国信金理财经典组合、光大阳光基中宝、东方红2号和海通金中金4只产品获得综合四星级评价；管理人方面，招商证券、申银万国证券和南京证券获得五星级评价，东方证券、平安证券和光大证券获得四星级评价
除去参与综合星级评价的，另有20只产品和8家管理人参与两年期的参考星级评价，46只产品和17家管理人参与一年期的参考星级评价。
两年期参考星级评价中，东方红4号、东北证券1号和大通星海1号获得五星级，中信优选成长、国都2号安心理财、长江超越理财3号和中银国际中国红1号获得四星级评价。其中东方红4号近两年收益率最高，达到34.02%，且下行风险最低，为37.56%。管理人方面，大通证券获得五星级参考评价，东北证券获得四星级参考评价。
一年期参考星级评价中，安信理财3号、平安优质成长中小盘和国海内需增长等14只产品获五星级评价，而中信稳健回报、民生金中宝1号和东北证券2号等10只产品获得四星级评价。管理人方面，安信证券、第一创业、山西证券和国海证券获得五星级参考评价，浙商证券、兴业证券、中航证券、民生证券和华西证券获得四星级参考评价。
截至2011年三季度，市场上共有小集合产品36只，其中成立满一年的共有13只。在对小集合产品的一年期参考星级评价中，申银万国宝鼎一期、东方红先锋1号获得五星级评价，光大阳光集结号、华泰紫金策略优选和浙商金惠1号获得四星级评价。
评价结果是基于产品历史风险收益特征、管理人历史投资管理能力的分析，并不是对未来表现的预测，亦不作为投资建议。
2011年三季度券商集合理财产品回顾
2011年三季度共设立券商集合理财产品31只，发行总规模171.65亿元，平均规模5.54亿元。新设立产品以混合型产品为主（共有14只），其它类型产品8只，股票型、FOF型以及债券型各有3只。
三季度，券商资管加大产品创新力度。国泰君安证券在三季度先后设立了国泰君安君享套利1号、2号、3号、5号和6号等5只以套利策略和市场中性策略为主要投资策略的小集合产品。此外，中航证券、华泰证券和东方证券也各有创新型产品推出。
2011年三季度市场深度下探，上证指数累计跌去14.59%。受市场的下跌拖累，券商集合理财产品三季度净值缩水。168只可统计非限定性集合理财产品三季度平均下跌7.47%，但相比市场平均水平，显示出较好的抗跌能力。其中，股票型、混合型和FOF型产品业绩表现相近，而其它类型产品则表现相对稳健，在弱市行情中显示出较好的风险规避能力。(详细内容请见附件)
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