| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年10月18日 08:05 |
作者： |
陈晶泽 |
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三季度证券市场的下跌令国内的PE/VC（私募股权投资/风险投资）进入了非常时期。他们通过调整投资方向一边“过冬”，一边等待下一个收获季的到来。同时，更多的看好未来机会的新成员正在摩拳擦掌、枕戈待旦。
数量增加 规模趋降
根据清科研究中心提供的数据，在过去的第三季度，全球成立的拟投资于中国市场的PE/VC合计达到124只，其中新成立PE 61只，新成立VC 63只。从数量上来看，新成立的PE和VC数量都超过了2009年以来的季度新高。
但从募集资金方面来讲，虽然两者募集资金总量在2009年之后的各个季度中仍维持在高位，但新成立的VC只募集到35.064亿美元，环比二季度下滑约27%。而新成立的PE募集资金总额则创出年内新高，达到95.439亿美元，环比二季度增长72%，不过，这一募集资金总额和一季度相比增长有限。
新成立基金增加，新募集资金减少或增长有限导致的结果是单只基金募集资金额度的降低，小型PE/VC大量产生。据清科研究中心提供的数据，在所有已经公布募集资金总数的新成立VC中，平均每只基金新增资本量为5565.73万美元，约为上季度平均新增资本量1.09亿美元的一半。同样的情况也出现PE身上。
根据统计，三季度新成立的规模普遍低于10亿美元的基金高达56只，占该季度基金总量近90%。规模不足1亿美元的新成立PE也有39只，占新成立PE总数的64%。
VC投技术 PE买股炒房
在具体的投资方面，三季度无论是VC还是PE，都显示出与之前不太一样的方向。
从VC方面来讲，三季度共发生投资320起，投资总量33.85亿美元，环比增长分别为7.7%和24.6%，投资金额较去年同期增长128.0%，投资数量和金额再次刷新历史。
在所投资的行业中，互联网行业依然最受资本追捧，以绝对优势居首，共发生投资案例64起，获投金额10.75亿美元，分别占本季度总投资的20.0%和31.8%。
此外，传统行业中的食品饮料行业在三季度表现出色，共发生12起投资，获得1.70亿美元融资，融资金额位居第五位。而农、林、牧、渔行业在三季度也有不俗的表现，10起投资共获得1.72亿美元融资。
而在PE方面，成长投资、PIPE（投资上市公司）和房地产投资三个方向受到更多的关注。另外，三季度，房地产市场共发生18起投资案例，成交金额高达12.69亿美元，投资案例和成交金额雄踞各行业榜首。
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