| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年06月27日 05:34 |
作者： |
余子君 |
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在日前由私募排排网主办的第二季度阳光私募基金论坛上，各路私募高手云集，探讨下半年市场走势，与会的私募基金经理们普遍认为，目前A股市场估值已经处于底部区域，但是，紧缩政策并没有就此完结，下半年市场走势如何，还需看政策脸色。
深圳合赢投资总经理曾昭雄表示，目前A股市场的估值相对比较便宜，应该处于底部区域。但是下半年市场的涨跌可能更取决于政策走向。从去年四季度开始，国家就采取了一系列紧缩政策，虽然现在经济已经出现下滑，但是下半年紧缩政策可能并不会出现反转，因为从政策制定者的角度来看，不会希望政策的变化是V型反转。下半年政策可能会保持在维持稳定的阶段。关于下半年的投资策略，曾昭雄表示，选股标准很简单，以目前A股的股价来看，挑选出未来三年都能有25%以上复合增长的上市公司才能挣钱。
展博投资研究总监、风控总监罗四新表示，估值底和市场底，应该是一个区间概念，投资人很难找到最低点，从现在情况来看，估值和市场点位都处于相对低的区域，下半年应该比上半年乐观。下半年市场面临的最大风险可能还在于政策对市场的扰动，目前国家定的通胀目标是4%，而市场预期最后的实际数字会超过5%，如果政策制定者坚持4%的通胀控制目标，政策紧缩力度将会超出预期，这样势必对市场有影响。具体到行业，罗四新表示，长期来说，现在中国经济面临产业转型，从历史经验来看，在经济转型期，要挑选出能快速增长的公司是很难的，这需要长远的战略眼光以及市场的扶持。因此在经济转型的初期阶段总体会比较谨慎。
广东瑞天投资总经理李鹏表示，下半年A股市场的走势应该是震荡向上的过程，斜率不会很高，中轴2700点、2800点左右，但不会超过3000点。基于以上判断，下半年将保持相对谨慎的投资思路，结构性的机会可以大胆参与。具体到行业，他表示，下半年行业划分不会太清晰，有可能各个行业里面都会有一些个股的机会。
广东新价值投资经理邱伟表示，下半年影响A股市场的走势可能还是政策。“其实不担心通胀，政策制定者对于地产的态度会对股市产生较大影响。这应该是下半年市场面临的最大风险点之一。”从投资上来说，邱伟表示，在上市公司越来越多的情况下，只能选“明星”。未来比较看好“资源+核心技术”的上市公司，如新能源行业未来可能会出现很多优质上市公司。（余子君）
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