| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年02月22日 08:36 |
作者： |
胡芳 |
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作为资本市场的重要一员，私募基金的发展在近几年呈现出“星星之火、可以燎原”之态势。但繁华背后，隐藏的问题不少：发展良莠不齐，私募基金公司水平不一，业绩分化等。
将私募基金纳入监管并非是一个新鲜的话题，早在此前就有不少专家提议将发展迅速的私募基金纳入监管，但是在各种原因之下，此方案的推广多是“雷声大雨点小”。
私募基金一直以来最为“郁闷”的是遭遇的“不平等”待遇，如账户的放开、发行渠道上的软肋。这让私募基金感到“很受伤”。此次《基金法》的修订有可能将这些问题囊括其中，但最终是否能真正实现还有待最后的细则出台。
不过，更为关键的问题是，如何监管？一直以来，私募基金就以灵活、自由、快可攻、退可守而著称。这一方法也在很多著名的私募基金中体现得淋漓尽致。如2010年私募基金冠军世通资产常士杉所操作的私募就以灵活的操作和极具特色的投资风格，一举夺得收益冠军。不少排名靠前的私募基金的操作风格都具有自己的特色。
因此，监管的方式和力度是成败关键。从当前公布的《证券投资基金法(修订草案)》中可以看出，这些都尚未有具体的规定。纳入监管将以何种方式执行，目前也还是未知数。
在笔者看来，将私募基金纳入监管总体而言是利好，不过，监管的力度和形式将直接决定私募基金今后的发展，如果能多监少管将会在最大程度上保护私募基金的发展。
私募基金不算是新生事物，不过发展历史却不长，而私募监管则更不是一个新鲜的话题，如何把握好其中的分寸，将直接影响到今后私募的发展。
可以预见，如果监管过严，将影响到私募基金发展，让私募基金所擅长的灵活、自由的风格无法保持，从而使私募基金陷入僵硬的发展路线。而如果监管过松，让私募基金完全放任自由，则有可能导致监管成为一句空话，失去意义，关键在于“度”的把握。
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