| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年01月11日 09:33 |
作者： |
胡芳 |
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和公募成绩相似的是，2010年私募基金业绩也出现了严重的分化。不同的是，私募基金业绩却全面跑赢公募业绩。
超越公募：业绩分化
好买基金研究中心报告显示，2010年阳光私募基金总体业绩超越公募基金。尽管沪深300指数下跌12.51%，但在纳入统计范围的296只阳光私募基金中，年度投资收益率的中位数仍达到了5.32%，超过公募偏股型基金1.59个百分点。从业绩分布上看，私募基金呈现出了较大分化。表现最好的基金实现了96.16%的年度收益，而业绩最差的基金收益率仅为-34.12%，收益率极差达到130.28%；相比而言，公募基金业绩最好的基金收益为37.76%，最差的基金为-24.04%，61.80%的极差水平仅为私募基金的一半，业绩相对更加聚合。
按照私募基金分类，“公募基金出身”、“券商出身”、“民间出身”和“其他出身”4类来看，“其他出身”的私募基金整体业绩表现最好，收益率中位数为8.77%，“民间出身”的基金投资收益率最低，中位水平仅为3.48%，不仅落后于5.32%的私募平均水平，也低于公募基金整体表现。
除了整体业绩落后，“民间出身”的私募基金业绩分化程度也最大，该类别中既有业绩高达96.16%的世通，也有跌幅深达26.43%的未尔弗，极差水平达到122.59%，在从该类别中挑选个基时，投资者全年发生亏损的概率较大。
此外，在私募基金内部，“公募出身”的私募基金取得正收益或战胜指数的比例更大，仅有19.13%的基金全年取得负收益率；“民间出身”的基金更有可能使投资者亏钱，在2010年共有17.31%的基金未能取得正收益；而“券商出身”和“其他出身”基金的表现相差不大，全年亏损的比例略高于1/3。
收益法宝：各显神通
在296只阳光私募基金中，常士杉挂帅的世通以96.16%的年度收益拿下了2010年的桂冠，领先排名第二的瑞天价值成长将近50个百分点，汤小生的华宝1号以微弱的劣势屈居第三，收益率为47.80%。排名前3位的基金全年战胜指数的比例均在75%以上，并在3/4的时间内为投资者取得了正收益。
在净值增长排名靠前的基金中，瑞天价值成长、展博1期和华宝1号的下行风险控制较好，经风险调整后的收益指标分列1至3位。世通尽管收益率最高，但下行风险控制一般，仅排在296只基金中的252位。
星石长久以来一直是低风险基金的代名词，2010年其旗下产品更是占据了下行风险排名的前19位，其中星石17的下行风险仅为0.61%。值得一提的是，尽管星石系列产品严格的控制了投资风险，但其低仓位策略也限制了其在收益方面的表现，星石17的年度收益为5.03%，仅位列第157位。
值得注意的是，排名第一的世通，上涨96.10%，超越沪深300指数107.00%。分析显示，世通的投资理念是“以价值为本，波段操作”。在选股上，首先将大范围确定在新兴产业、新能源、低碳、物联网这些行业中，然后重点关注国家重点扶持的核心产业，并集中持有选中个股，重仓个股一般为6-8只。
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