一年前,创业板开闸犹如一剂强心针,给VC/PE机构带来巨大的鼓舞,尤其是其高市盈率的显著特征,吸引了众多VC/PE机构在创业板IPO退出。清科研究中心最新推出的《2010年创业板一周年专题研究报告》数据显示,深圳市创新投资集团有限公司、深圳市达晨创业投资有限公司和深圳市同创伟业创业投资有限公司三家本土VC/PE机构在创业板IPO退出数量上名列三甲,分别获得10笔、7笔和6笔退出,平均投资回报分别为10.64倍、5.90倍和11.05倍。国信弘盛投资有限公司和深圳市创东方投资有限公司两家VC/PE机构也表现优异,分别获得5笔和4笔退出。
图表1 创业板IPO退出VC/PE机构退出数量排名
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排名 |
机构名称 |
类型 |
退出数量 |
平均账面投资回报倍数 |
|
1 |
深圳市创新投资集团有限公司 |
本土 |
10 |
10.64 |
|
2 |
深圳市达晨创业投资有限公司 |
本土 |
7 |
5.90 |
|
3 |
深圳市同创伟业创业投资有限公司 |
本土 |
6 |
11.05 |
|
4 |
国信弘盛投资有限公司 |
本土 |
5 |
7.47 |
|
5 |
深圳市创东方投资有限公司 |
本土 |
4 |
6.79 |
|
6 |
上海徐汇科技投资有限公司 |
本土 |
3 |
7.42 |
|
7 |
汇金立方资本管理有限公司 |
本土 |
3 |
6.55 |
|
8 |
深圳中科招商创业投资有限公司 |
本土 |
3 |
5.92 |
|
9 |
启迪创业投资管理(北京)有限公司 |
本土 |
2 |
72.61 |
|
10 |
深圳市深港产学研创业投资有限公司 |
本土 |
2 |
26.87 |
|
11 |
上海联创永宣创业投资企业 |
本土 |
2 |
8.70 |
|
12 |
中国-比利时直接股权投资基金 |
合资 |
2 |
6.62 |
|
13 |
深圳力合创业投资有限公司 |
本土 |
2 |
6.42 |
|
14 |
昆吾九鼎投资管理有限公司 |
本土 |
2 |
5.01 |
|
15 |
中国风险投资有限公司 |
本土 |
2 |
6.31 |
|
16 |
金石投资有限公司 |
本土 |
2 |
4.68 |
|
17 |
海通开元投资有限公司 |
本土 |
2 |
3.84 |
来源:清科研究中心 ******
从平均账面回报倍数来看,广州科技创业投资有限公司和启迪创业投资管理(北京)有限公司两家VC/PE机构的表现尤其抢眼,分别获得73.20倍和72.61倍的平均账面回报。从创业板VC/PE机构平均账面回报倍数排名来看,排名前20的VC/PE机构都获得了超过10倍的平均账面回报。
图表2 创业板IPO退出VC/PE机构平均账面回报倍数排名
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排名 |
机构名称 |
投资企业 |
平均账面投资回报倍数 |
|
1 |
广州科技创业投资有限公司 |
广州阳普医疗科技股份有限公司 |
73.20 |
|
2 |
启迪创业投资管理(北京)有限公司 |
北京海兰信数据科技股份有限公司 北京数码视讯科技股份有限公司 |
72.61 |
|
3 |
中科远东创业投资有限公司 |
北京数码视讯科技股份有限公司 |
33.54 |
|
4 |
哈尔滨市科技风险投资中心 |
哈尔滨九洲电气股份有限公司 |
33.00 |
|
5 |
哈尔滨创新投资发展有限公司 |
哈尔滨九洲电气股份有限公司 |
33.00 |
|
6 |
鼎鑫国际资本公司 |
北京碧水源科技股份有限公司 |
28.46 |
|
7 |
上海纳米创业投资有限公司 |
北京碧水源科技股份有限公司 |
28.46 |
|
8 |
深圳市合辰投资有限公司 |
北京碧水源科技股份有限公司 |
27.03 |
|
9 |
深圳市深港产学研创业投资有限公司 |
国民技术股份有限公司 广东长城集团股份有限公司 |
26.87 |
|
10 |
挚信资本 |
苏州锦富新材料股份有限公司 |
22.77 |
|
11 |
北京科技风险投资股份有限公司 |
北京北陆药业股份有限公司 |
19.45 |
|
12 |
大鹏创业投资有限责任公司 |
湖北回天胶业股份有限公司 |
18.96 |
|
13 |
深圳市彩虹创业投资集团有限公司 |
厦门三五互联科技股份有限公司 |
17.00 |
|
14 |
深圳市中科宏易创业投资有限公司 |
厦门三五互联科技股份有限公司 |
17.00 |
|
15 |
深圳市海富通创业投资有限公司 |
广东金刚玻璃科技股份有限公司 |
16.20 |
|
16 |
浙江华瓯创业投资有限公司 |
浙江南都电源动力股份有限公司 |
15.35 |
|
17 |
重庆科技风险投资有限公司 |
重庆莱美药业有限公司 |
14.17 |
|
18 |
广发信德投资管理有限公司 |
青岛华仁药业股份有限公司 |
13.99 |
|
19 |
深圳市东金新材料创业投资有限公司 |
北京钢研高纳科技股份有限公司 |
13.78 |
|
20 |
武汉科技创新投资有限公司 |
湖北鼎龙化学股份有限公司 |
13.74 |
来源:清科研究中心2010.11 ******
从单笔投资账面回报来看,启迪创业投资管理(北京)有限公司表现最优,它从北京数码视讯科技股份有限公司这个项目中获得152.62倍的账面投资回报。值得注意的是,给创业板VC/PE机构创造了单笔投资回报前十名的项目比较集中,包括北京数码视讯科技股份有限公司、哈尔滨九洲电气股份有限公司及碧水源等。
图表3 创业板IPO退出VC/PE机构单笔投资账面回报倍数排名
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排名 |
机构名称 |
投资企业 |
平均账面投资回报倍数 |
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1 |
启迪创业投资管理(北京)有限公司 |
北京数码视讯科技股份有限公司 |
152.62 |
|
2 |
广州科技创业投资有限公司 |
广州阳普医疗科技股份有限公司 |
73.20 |
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3 |
北京启迪创业孵化器有限公司 |
北京数码视讯科技股份有限公司 |
50.16 |
|
4 |
深圳市深港产学研创业投资有限公司 |
国民技术股份有限公司 |
46.05 |
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5 |
中科远东创业投资有限公司 |
北京数码视讯科技股份有限公司 |
33.54 |
|
6 |
哈尔滨市科技风险投资中心 |
哈尔滨九洲电气股份有限公司 |
33.00 |
|
7 |
哈尔滨创新投资发展有限公司 |
哈尔滨九洲电气股份有限公司 |
33.00 |
|
8 |
鼎鑫国际资本公司 |
北京碧水源科技股份有限公司 |
28.46 |
|
9 |
上海纳米创业投资有限公司 |
北京碧水源科技股份有限公司 |
28.46 |
|
10 |
深圳市合辰投资有限公司 |
北京碧水源科技股份有限公司 |
27.03 |
来源:清科研究中心2010.11 ******