2010年10月中国企业境外IPO反超境内 VC/PE机构掀退出狂潮
根据清科研究中心统计，2010年10月共有44家中国企业在境内外资本市场IPO，合计融资94.68亿美元，平均每家企业融资2.15亿美元。与9月相比，IPO数量环比上升12.8%，融资额环比上升19.6%。同时，10月也是2010年至今中国企业IPO数量最多的一个月。
图1 2010年1-10月中国企业IPO数量及融资额统计
在44家中国企业中，有21家在境内资本市场IPO，合计融资37.67亿美元，平均每家企业融资1.79亿美元；另有23家在境外资本市场IPO，合计融资57.01亿美元，平均每家企业融资2.48亿美元。这也是2010年至今中国企业境外资本市场IPO数量及融资额首次反超境内资本市场。
表1 2010年10月中国企业境内外上市情况统计
|
资本市场 |
融资额(US$M) |
上市数量 |
平均融资额(US$M) |
|
境内市场 |
3,766.67 |
21 |
179.37 |
|
境外市场 |
5,701.04 |
23 |
247.87 |
|
合计 |
9,467.71 |
44 |
215.18 |
来源：清科数据库 2010.11 ******
图2 2010年1-10月中国企业境内外资本市场IPO数量比较
图3 2010年1-10月中国企业境内外资本市场IPO融资额比较
44家企业境内外IPO 清洁技术行业融资额最高
从市场分布来看，境内方面，深圳创业板共有11家企业IPO，占10月份IPO总数的25.0%，合计融资13.85亿美元，占融资总额的14.6%；深圳中小企业板共有7家企业IPO，占10月份IPO总数的15.9%，合计融资12.29亿美元，占融资总额的13.0%；上海证券交易所有3家企业IPO，合计融资为11.52亿美元，占比分别为6.8%和12.2%。境外方面，香港主板活跃度最高，共有12家中国企业IPO，占比27.3%，合计融资45.54亿美元，占比48.1%；纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所各有4家中国企业IPO，占比9.1%，分别融资6.33亿美元和3.84亿美元，占比6.7%和4.0%；此外，还有3家中国企业在新加坡主板IPO，合计融资1.30亿美元，占比分别为6.8%和1.4%。
表2 2010年10月中国企业境内外IPO市场统计
|
上市地点 |
上市数量 |
比例 |
融资额
(US$M) |
比例 |
平均融资额
(US$M) |
|
香港主板 |
12 |
27.3% |
4,554.24 |
48.1% |
379.52 |
|
深圳创业板 |
11 |
25.0% |
1,384.85 |
14.6% |
125.90 |
|
深圳中小企业板 |
7 |
15.9% |
1,229.49 |
13.0% |
175.64 |
|
纽约证券交易所 |
4 |
9.1% |
633.00 |
6.7% |
158.25 |
|
纳斯达克证券交易所 |
4 |
9.1% |
383.64 |
4.0% |
95.91 |
|
上海证券交易所 |
3 |
6.8% |
1,152.32 |
12.2% |
384.11 |
|
新加坡主板 |
3 |
6.8% |
130.17 |
1.4% |
43.39 |
|
合计 |
44 |
100.0% |
9,467.71 |
100.0% |
215.18 |
来源：清科数据库 2010.11 ******
从行业方面来看，机械制造和电子及光电设备行业IPO数量位居榜首，但清洁技术行业融资额最高。具体来看，机械制造和电子及光电设备行业各有6家企业IPO，占IPO总数的13.7%，分别融资10.83亿美元和6.65亿美元，占比11.4%和7.0%；清洁技术行业有5家企业IPO，占IPO总数的11.4%，合计融资17.09亿美元，占融资总额的18.1%。
在平均融资额上位居前三甲的分别是连锁及零售、生物技术/医疗健康和物流行业，平均融资额依次为4.78亿美元、4.14亿美元和4.01亿美元。
表3 2010年10月中国企业境内外IPO行业统计
|
行业(一级) |
上市数量 |
比例 |
融资额
(US$M) |
比例 |
平均融资额
(US$M) |
|
机械制造 |
6 |
13.7% |
1,082.50 |
11.4% |
180.42 |
|
电子及光电设备 |
6 |
13.7% |
665.05 |
7.0% |
110.84 |
|
清洁技术 |
5 |
11.4% |
1,709.07 |
18.1% |
341.81 |
|
能源及矿产 |
3 |
6.9% |
710.76 |
7.5% |
236.92 |
|
生物技术/医疗健康 |
2 |
4.5% |
828.70 |
8.8% |
414.35 |
|
娱乐传媒 |
2 |
4.5% |
777.61 |
8.2% |
388.81 |
|
建筑/工程 |
2 |
4.5% |
449.75 |
4.8% |
224.88 |
|
电信及增值业务 |
2 |
4.5% |
441.13 |
4.7% |
220.56 |
|
纺织及服装 |
2 |
4.5% |
283.49 |
3.0% |
141.75 |
|
食品&饮料 |
2 |
4.5% |
222.21 |
2.3% |
111.11 |
|
互联网 |
2 |
4.5% |
213.42 |
2.3% |
106.71 |
|
教育与培训 |
2 |
4.5% |
186.94 |
2.0% |
93.47 |
|
化工原料及加工 |
2 |
4.5% |
86.57 |
0.9% |
43.29 |
|
连锁及零售 |
1 |
2.3% |
478.07 |
5.0% |
478.07 |
|
物流 |
1 |
2.3% |
400.77 |
4.2% |
400.77 |
|
金融 |
1 |
2.3% |
393.08 |
4.2% |
393.08 |
|
房地产 |
1 |
2.3% |
336.67 |
3.5% |
336.67 |
|
农/林/牧/渔 |
1 |
2.3% |
103.28 |
1.1% |
103.28 |
|
汽车 |
1 |
2.3% |
98.64 |
1.0% |
98.64 |
|
合计 |
44 |
100.0% |
9,467.71 |
100.0% |
215.18 |
来源：清科数据库 2010.10 ******
34家VC/PE支持的中国企业IPO VC/PE机构掀退出狂潮
2010年10月，共有34家VC/PE支持的中国企业在境内外IPO，占IPO总数的77.3%，成为2010年至今VC/PE支持企业IPO数量最多的一个月。34家VC/PE支持企业合计融资74.51亿美元，占10月融资总额的78.7%。其中15家在境内资本市场IPO，合计融资26.92亿美元；另外19家企业在境外资本市场IPO，合计融资47.59亿美元。在这34家企业背后，共计76家VC/PE机构获得IPO退出，数量远高于2010年前9个月。
图4 2010年1-10月IPO退出VC/PE机构数量统计
15家VC/PE支持的境内IPO中国企业中，深圳创业板有9家，深圳中小企业板有5家，上海证券交易所有1家；19家VC/PE支持的境外IPO中国企业中，香港主板有9家，纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所各有4家，此外，新加坡主板有2家。根据清科研究中心统计，15家境内IPO的VC/PE支持企业中，30家VC/PE机构平均获利7.36倍。
值得一提的是，10月IPO的中国企业中，VC/PE机构扎堆投资的现象比较明显，如2010年10月1日分别登陆纳斯达克证券交易所和纽约证券交易所的北京蓝汛通信技术有限责任公司和广东明阳风电技术有限公司两家企业背后均有多达7家VC/PE机构获得IPO退出；2010年10月26日中国B2C企业IPO第一单——上海麦考林国际邮购有限公司，其背后亦有5家VC/PE机构获得IPO退出。此外，融创中国控股有限公司、大全新能源有限公司、中南出版传媒集团股份有限公司、环球乳业控股有限公司、中国利农国际有限公司5家企业背后均有4家VC/PE机构获得IPO退出。
