炒阳光私募，首先要对私募经理具有相当的认知，包括投资风格、持仓品种等

　　股票有风格转换，阳光私募也有不同周期？

　　一位阳光私募基金经理对第一财经日报《财商》记者说，随着阳光私募产品数量的增加和私募基金经理投资风格的丰富，阳光私募产品也会成为一种交易品种，“抄底阳光私募”这种行为就是“炒阳光私募产品”的雏形。

　　那如何炒阳光私募呢？

　　阳光私募的超跌机会

　　壹私募网研究中心总监刘进义介绍，介入超跌的阳光私募产品跟申购一般的私募产品并没有明显的不同，只要私募产品打开申购，在开放日都可以加入。

　　但刘进义同时表示，如果该产品净值跌得比较多的话，部分私募也会限制申购，毕竟抄底阳光私募对于私募管理人来说意味着在重归净值的那段时间里无利可图。

　　在超跌时买入阳光私募产品，对投资者而言意味着成本更低，而且在高点下方可以免去20%的提成，当净值上涨时的获利也最多。但是如果产品持续超跌时，也不排除会出现清盘，本金可以按止损线拿回来，但是再无翻本的机会。

　　“抄底超跌的阳光私募产品，机遇和风险是一样大的。”刘进义说，买入抄底基金最大的风险来自私募管理人的心态。当净值跌到临近止损线的时候，私募管理人的心态就会发生变化，仓位会降低到很小，而且投资更趋于保守，对于市场出现的机会变得很钝感，往往会失去很多的机会，其产品净值会出现长期徘徊的状态。因此，投资者对于徘徊在止损净值边缘的私募基金，要有足够的心理准备。

　　刘进义同时指出，对于投资者来说，选择这类基金更要进行深刻的自我体检，看自己是否可以承受较大的风险。此外，对于具有丰富理财经验的投资者来说，还可以波段介入。

　　一位私募基金经理也表示对这种投资方式的赞同，但他指出，投资者在做这种操作的时候，首先要对私募经理具有相当的认知，包括他的投资风格、持仓品种等。

　　甄别反转基金

　　至于如何选择超跌基金，刘进义指出，首先要对私募管理人有综合的考量和评价，深入分析超跌的真实原因，是因为自身公司投研水平的差异，还是对当前市场环境的不适应，还是投资品种布局失措等。

　　“应该尽量回避那些投资能力较差、又没有过往业绩支撑的私募管理人，而去选择实力型的私募管理人。”刘进义说。

　　一位私募基金经理则指出，在抄底阳光私募的时候，除了要判断该阳光私募是否具有长期增值的能力之外，还得判断未来的市场是否有利于该产品特点的发挥。

　　“从这点看，阳光私募其实也需要细分。”上述私募基金经理说，跟股票行业一样，随着阳光私募产品数量的增多和风格的多样化，阳光私募也会有细分，每一只阳光私募都相当于一只股票，每一种风格就相当于一种行业，比如说有激进型、稳健型、保守型，有的适合震荡市，有的适合牛市。

　　在这种投资逻辑下，在蓝筹股跌幅较深而又认可蓝筹股投资机会的投资者，在这类阳光私募基金净值跌幅较深的情况下，就可以尝试介入，如在今年6月份介入淡水泉的投资者，随着市场风格的切换，他们的抄底就获得了不菲的收益。而在判断市场将进入较长时间的震荡期，则可以选择擅长震荡市波段操作的产品，如新价值系列等。

　　炒阳光私募周期：一年为佳

　　都说公募基金经理压力大，私募基金经理的压力也不小。在国庆后的这波强周期股票的行情中，多位踏空的私募基金经理都对第一财经日报《财商》记者表示“客户意见很大”，对于直接与客户打交道的私募基金经理而言，每时每刻都要打足精神。

　　虽然说资本市场没有常胜将军，不是任何一个私募经理都可以游刃有余地应付市场的跌宕起伏的，但这种说辞，投资者可不太乐意接受。

　　“投资者对于私募经理的要求往往比较苛刻，太在意短期的涨跌，甚至要求私募经理全程跑赢。”刘进义说，这只是一种理想状态，一般短期（6个月以内）的表现不必太在意，至少要用一年为单位来考量一个私募的表现。

　　有私募基金经理也表示，对单只阳光私募产品半年到一年的投资周期是较合适的。

　　而在半年到一年的周期过后，对自己的产品管理人不满意，也不妨炒炒阳光私募。