| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2010年09月20日 11:17 |
作者： |
曾昭雄 |
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长期看好现代服务业
为防范危机时期政策刺激过度可能带来的严重后果，上半年宏观调控政策整体上偏紧:消费刺激政策缓慢退出，从紧的货币政策在微调中持续执行，流动性出现较为快速的回落，地方政府投融资平台和房地产成为风险防范和宏观调控的重点领域。
政策重心将偏向于调结构和转型
国内经济在二季度迅速退烧，尽管通胀预期较强但通胀仍维持在较为温和的状况，经济“二次探底”的担忧逐渐减弱，经济增长动力在“保增长”与“结构调整”的权衡中悄然发生着结构性的变化。
下半年，随着经济复苏到平稳较快增长的合理区间和通胀压力的减弱，政策回归常态成为必然选择，政策导向将比上半年要松，在全年保增长无忧或者“二次探底”隐忧不断减弱的前提下，政策重心将更为偏向于调结构和转型。
在四季度中央经济工作会议召开之际，结构调整和转型仍将很可能成为明年乃至“十二五”期间经济发展和政策调控的主线，增速预期将更为注重“有效增长”而不是“越高越好”。
看好现代服务及相关大类行业
从较长的周期看，中国经济正在酝酿和发生着转折性的变化:投资主导型、产能严重的、高能耗的、凭借劳动力优势的出口导向型等传统行业在新一轮经济周期中难再担纲增长引擎，现代服务业的兴起和繁荣必将引领中国经济转型和增长方式转变的大趋势。
为此，城镇化提速、工业化升级、收入分配改革、内需挖潜和战略性新兴产业培育等，将成为推动中国经济新一轮十年快速成长的动力源泉。
后期，我们仍坚持"2010年，投资中国经济未来五年的增长点"的投资主线，在现代服务及相关大类行业（如消费服务业、品牌消费品、医疗保健、新兴业态、新兴产业等等）中，集中精力挖掘持续成长型公司，在市场震荡、徘徊中战略性买入并持有。
（粤财合赢投资 曾昭雄）
【作者： 李莉扬
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