2010年上半年的A股市场可谓哀鸿遍野，在股指的急速下行中，部分投资者损失惨重。而市场的主流--公募基金今年以来的业绩也乏善可陈，今年以来能够取得正收益的公募基金寥寥无几。在市场的剧烈波动面前，私募基金上半年的成绩如何？随着近期统计数据的出炉，私募的成绩单也得以展示在投资者面前。
今年上半年阳光私募基金的投资成绩远远好于公募基金，也整体跑赢了大盘。由私募排排网统计的存续期在半年以上的阳光私募产品共有356个，平均收益率为-6.68%。而同期沪深300的跌幅为28.32%，公募基金的平均收益率为-18.99%。另外，有近3成的阳光私募基金在今年上半年取得了正收益。
国内阳光私募基金的投资管理能力在今年上半年的市场风险中进一步凸显，那么，他们对于今年下半年的行情如何认识？投资者或许能从他们最新的见解中得到参考意见。
世通资产常士杉夺冠
从上半年收益率排名可以看到，世通资产管理有限公司董事长常士杉管理的世通1期取得了18.53%的收益率，夺得半年度冠军。排名第二的是联合证券管理的中融联合成长2号，收益率为17.98%。明达资产管理公司刘明达管理的明达2期以17.66%收益率排名第三。
据了解，常士杉出身财务工作，对成本核算、企业利润以及证券定价都有深刻的认识及技术优势。常士杉表示自己擅长于基本面分析挖掘股票的内在价值。而之所以今年以来可以在大市下跌的情况下仍然可以取得较好的收益，是得益于公司团队的努力和长期的准备。常士杉特别强调对标的公司进行实地考察，对行业的上游下游要进行详细的分析考察。
不过，尽管世通1期今年上半年排名第一，但该产品的累计收益率仍是-26%，原因是该产品在2008年的亏损过于严重。但在牛熊市的转换过程中，我们也可以明显的看到，国内私募基金对风险防范的意识在加强，风险防范能力也得到了提升。
"不主动做风控是一个最致命的原因，是投资的一个大忌。没有风控，就很难得以生存。"常士杉回顾2008年亏损时如是表示。
从国内私募上半年的整体收益情况来看，在统计的存续期在半年以上的356个阳光私募产品中共有98个产品实现绝对收益，实现绝对收益的私募占到了27.5%。另外，上半年私募全部产品都跑赢大盘。
盘点上半年：看多不做多
事实上，今年上半年的A股行情走得扑朔迷离，既缺乏趋势性机会，同时又存在着许多诱惑似的陷阱。在对行情研判时，私募基金各个阶段作出的判断往往与实际行情走势相背离，那么，私募基金群体又是如何教好的规避了下跌风险呢？我们从对调查的统计中发现，上半年私募基金在行情预判与实际操作之间存在着"看多不做多"的倾向，即其应变行情突变的能力较强，能够及时根据行情变化进行"转向"。
今年上半年私募基金的态度偏谨慎，维持震荡整理看法的时候居多，操作上仓位较轻，也因此有效地躲过系统性风险。
私募排排网将私募基金对下个月行情的研判和该月沪深300指数走势做了对比，私募基金其实对行情的研判准确率也并不高，甚至有相反的趋势。比如，73%私募看涨1月行情，1月份却大跌9.97%，只有26%私募看涨的2月，沪深300指数却涨了2.34%。
"真理掌握在少数人手里"仍是一个不变真理。不过，正如私募基金本身具备的特质那样，大多数私募的应变能力很强，操作则具有相当大的灵活性。最后在实际操作中，大多数私募看多不做多，看空不做空，丰富的投资经验帮助私募及时对市场作出反应，调整操作策略，躲避系统性风险，私募灵活性优势得到了充分的体现。
私募对热点板块的投资机会选择比较准确，这也是今年上半年取得教好成绩的原因。上半年的部分阶段，私募基金集体一致看好的新能源、医药、电子信息等行业，以及区域振兴等概念，部分个股掀起过波澜壮阔的行情。
近半私募看涨下半年
经过今年上半年A股市场的惨烈下跌，不少个股跌幅甚至超过了40%-50%，可谓无一幸免。此外，很多新股也已经破发，市场的估值不断下降。那么，下半年的市场是否存在投资机会？
调查数据显示，国内私募中仍有45.71%看涨下半年行情，而看跌的只有20%，其余私募则认为市场保持震荡。看涨下半年行情的私募认为，市场经历过暴跌后，估值已经较低，存在投资机会。此外，政策面也有开始转暖的迹象，市场的底部在不断地下跌博弈后也逐渐出现。
但看跌下半年行情的私募则认为，下半年中国经济存在回调的可能，上市公司业绩回落，房地产调控政策尚未出尽，通胀压力大，欧债危机黑云压顶尚未散去。
不过，不管是看涨下半年行情或者是看跌下半年行情，私募集体对下半年A股市场主要运行区间的判断显得较为一致。绝大部分私募将下半年行情的极端低位设置在了2000点，而看高则在3000-3500的区间。数据显示，57.14%私募认为下半年A股会在2000-3000区间运行，22.86%私募认为A股的运行区间是2000-3500。
即使是最悲观的私募也只是将行情低点看到2000点，并且这是在中国经济快速回落的极端情况下才会出现的情况。
