| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年07月19日 07:09 |
作者： |
毛晋楠 |
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每经记者 毛晋楠
如果说2009年单边上涨行情考验的是私募进攻的能力，那么在2010年的单边下跌中，则需要考验私募们的防守智慧了。
今年初，大盘一度在3200点之上运行；然而半年之后，2500点已然失守，并一度创出2319.74点的新低。不过，优秀的私募基金管理人并未因为A股市场的暴跌而受到损失。在这半年的大跌中，包括众多公募基金以及中小股民都有不同程度的亏损，但私募界的整体表现却非常坚挺，共有超过115只私募信托产品实现了盈利。
优秀私募上半年继续盈利
熊市业绩是评判一个私募基金管理人抗风险能力最重要的一项指标。按照6月30日的收盘位2398.37点计算，上半年A股市场的跌幅高达26.82%。根据壹私募网研究中心对407只私募信托产品的跟踪，共有115只私募信托产品在上半年实现了正收益，占比为28.25%；而跌幅超过20%的私募产品仅有35只，占比为8.6%，其中跑输大盘的仅有5只产品。
从排名前十位的私募业绩来看，新生代私募占据了4席，原敢死队老大徐翔管理的泽熙瑞金1号以22.64%的收益率拿下2010年上半年冠军；记者派私募女掌门人李威管理的彤源2号，以17.36%的收益率排名第4；李泽刚的和聚1号以16.32%的收益率排名第7位；原国信证券研究所首席策略分析师汤小生发行的华宝1号，以14.90%的收益率排名第8位。
老一代的私募基金管理人中表现最出色的当属中国龙系列、明达系列和尚雅系列3家。
中国龙系列在2009年的业绩并不突出，公司内部人士表示，中国龙对2008年熊市的判断非常准确，持续低仓位的策略在当年获得了成功，不过2009年公司延续了谨慎的操作，收益并不理想。然而今年市场再度进入熊市，中国龙也再创佳绩，马宏管理的中国龙系列价值5、价值2、价值3、价值6分别实现了17.70%、12.67%、9.84%和6.80%的收益率，排名第2位、第12位、第21位和第30位。此外，中国龙旗下的价值8、稳健4、增长5、精选、增长2等系列均排名上半年私募榜前50名。
刘明达管理的明达1~3期上半年成绩出色，分别获得12.27%、17.66%和17.08%的收益率，排名分列第15位、第3位和第6位。旗下两只产品进入前十名，这也显示出刘明达作为私募界元老出色的管理能力。
尚雅系在2010年上半年也有不俗的表现，在石波的掌舵下，尚雅5期排名第5位，收益率为17.24%，尚雅7期排名第11位，收益率为13.00%，整个尚雅系整体收益也颇为不俗。
此外，朱雀系、新价值系等以一贯的稳健风格使净值上行，鑫巢资本、星石系等在2008年熊市中实现正收益的私募在今年上半年同样取得了正收益。
不过，部分在2009年业绩不俗的私募，对于2010年的大跌却似乎准备不足。如李驰的同威系列增值3期上半年亏损达到18.97%，增值2期亏损18.27%，增值1期亏损23.12%，这3只产品自2009年6月成立运作一年来，净值都下跌超过20%。蔡明民森系列的民森G号亏损27.11%，民森E号亏损23.33%。但斌的东方港湾马拉松也亏损了11.01%。
一年期业绩距离尚未拉开
A股自2009年7月见顶3478点后，一年来震荡回落，下跌超过1000点，因此一年期的业绩同样能考验私募的管理能力。
虽然新价值在2009年独步江湖，但却未能将一年期的冠军成功收入囊中，这项荣誉反而是被余定恒的翼虎成长拿下。截至2010年6月25日，翼虎成长最近12个月获得75.45%的收益率，以领先罗伟广近14个百分点的成绩，排名第一。翼虎成长自2008年3月12日成立，至今累计收益为19.92%。罗伟广的新价值2期最近12个月收益率为61.74%，排名第2位，新价值1期在唐雪来离任后，新的基金经理为陈延泰，该产品以50.43%的收益率排名第3位。新价值另一只产品新价值3期排名第10位，实现35.48%的收益率。
全部235只运行一年以上的私募信托产品的业绩显示，收益率超过50%的占到3只，收益率在20%~50%的有44只，收益在0~20%的有104只，负收益的有84只。从这个成绩来看，阳光私募信托产品的一年期整体业绩依然跑赢了大盘指数。
在一年期的排名中，也有不少新面孔出现，如龙赢资产童第轶管理的宏利2期，京富融源李彦炜管理的隐形冠军1期、鼎锋资产张高管理的鼎锋成长1期、展博投资陈锋管理的展博投资，排名位居前列。
不过，一些名头响亮的私募基金管理人在一年期业绩排名中再度名落孙山，如李驰的同威1期亏损21.62%，是仅有的8只亏损超过20%的私募产品之一，他的同威2期亏损18.49%。蔡明的民森系列多只产品出现亏损，如民森B号亏损9.16%。但斌的东方港湾马拉松亏损了4.35%。
朱雀、星石、中国龙系列等仍继续稳健前行，如江晖的星石系列在过去12个月中平均获得了6%左右的收益。
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