阳光私募产品10月份的产品净值统计近日出炉，统计结果不出意料的又显示私募10月再度跑输大盘。跑输大盘的距离仍然比较大--差距近6个百分点。延续了9月份以来的看法，导致私募10月份参与市场的程度不高。不过，这种情况将在11月份发生改变，11月份或许成为私募"空翻多"的一个转折点，私募资金热情被重燃后，或将酝酿未来一段时期的行情。
　　此外，当我们不再以月度数据变动来对比大盘，而是以3个月、6个月甚至更长的时间来考量私募的整体水平时，仍然可以发现，尽管9月份和10月份私募整体跑输大盘，但这种跑输更多的可以理解为"战略性防御"所致，从长期的角度看，私募仍是股市马拉松竞赛中的能手。

　　十月再度跑输大盘

　　10月的市场运行只有短短的16个交易日，但在这段时间里，沪深300指数上涨了9.17%，在此前10月初的调查中，仅15.79%私募管理人看涨10月的行情，大部分都在观望。
　　而月度净值统计数据的结果，也显示了私募在实际操作中与其在月初的看法基本一致。经统计的327个产品整体平均收益为3.43%，远远跑输大盘近6个百分点。在9月份的统计中，私募阳光产品的月度收益为-0.68%，当月大盘的涨幅为6.17%，9月份跑输大盘6.85个百分点。连续两个月跑输大盘，令私募产品在这两个月中遭受较多质疑，整体表现黯淡。
　　不过，正如私募行业历来的特征，在每个月度，无论是整体跑赢大盘还是跑输大盘，各个私募产品的表现都会出现较为严重的分化，10月份也不例外。
　　10月份涨幅榜排首位的是深国投时策1期，增长率为19.45%，其次是海洋之星1号，涨幅为17.59%，此外，重阳系列与汇利系列在这期均有不错的表现。

　　看好后市积极参与

　　在9月份和10月份连续跑输大盘后，私募整体较为看好11月及之后的行情，普遍表示将积极参与11月的市场。根据对48家私募管理人进行的问卷调查，结果显示：私募管理人对行情的研判与10月相比，已出现较大转变，态度明显趋于乐观，他们的持仓策略也变得更加积极。
　　在行情研判方面，58.33%私募看涨11月行情；仅4.17%看跌；认为横盘整理的占37.5%。在持仓策略方面，64.58%私募管理人表示已重仓操作；31.25%的私募坚持轻仓策略；仅4.17%表示会空仓观望。
　　在三季度GDP、CPI、PPI等宏观数据公布后，通胀预期出现并逐渐转强。对于投资者比较关心的防通胀措施是否会影响到房贷紧缩，12.5%的私募管理人认为，防通胀会导致房贷紧缩；47.92%的私募认为，防通胀不会导致房贷紧缩；39.58%不确定。
　　私募行业整体对11月份行情的乐观是相对于此前看淡9月、10月行情而言的。在今年10月份的调查中，仅仅有15.79%的管理人看好10月份的行情，其余大部分都处于观望状态。事实上，不单是10月份，在更早的8月份和9月份的调查中，私募整体都处于比较谨慎的状态，并不十分看好当月的行情，参与的程度也不高。
　　如今私募整体在11月行情的看法中"空翻多"显示了资金的热情重新燃起，对11月份的看好基本上不是短期炒作行为，实际上对11月份的看好预示着私募对未来数月行情的乐观。部分私募表示，将积极布局4季度及来年的市场。近三个月跑赢大盘
　　由于月度统计数据往往带有太多阶段性特征，对于目前大多秉持价值投资理念的阳光私募基金来说，这样的考量比较实际上是不能说明本质问题的。在9月份和10月份的单月表现中，私募整体都跑输了大盘。但是，当我们将这样一种衡量时间拉长的话，就会发现，这样的跑输，或许更多的可以理解为私募在当期策略中采取了更多的守势，属于战略性防御和撤退。
　　沪深300指数在近3个月的涨幅为-9.75%，而统计的327个阳光私募产品中，存续期超过3个月的有282个，这282个产品近3个月的平均涨幅为-3.56%，这凸显出私募机构在近3个月的下跌阶段中跑赢了大盘。

序号   名称   投资顾问   成立时间   最新更新时间   单位净值   月增长率  
1   深国投·时策1期   时策投资   2008-1-17   2009-10-30   94.13   19.45%  
2   中海—海洋之星1号   东方证券   2007-9-30   2009-10-30   1.2142   17.59%  
3   山东信托·长金2号   长金投资   2008-12-26   2009-10-26   1.5413   17.58%  
4   深国投·龙腾   龙腾资产   2008-01-23   2009-10-30   109.48   15.73%  
5   平安财富·瑞智一期   平安投资   2007-12-28   2009-10-30   41.7   15.23%  
6   深国投·重阳1期   重阳投资   2008-09-05   2009-10-30   226.39   14.14%  
7   中融-太极一号   天隼投资   2009-3-2   2009-10-30   1.208   13.56%  
8   深国投·重阳2期   重阳投资   2008-12-12   2009-10-30   179.57   12.99%  
9   中信信托-汇利优选   汇利资产   2008-7-18   2009-10-30   135.51   12.84%  
10   中信信托－汇利2号   汇利资产   2009-3-20   2009-10-30   112.76   12.61%