重阳三期11.5亿示范效应:涌金密洽民生银行私人部 |
| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年10月19日 15:01 |
作者： |
时晔 |
| |
民生银行私人银行部表示，确实与多家阳光私募在接触，但哪一家先行目前无法确定，尚处于筹划阶段
理财周报记者 时晔/文
阳光私募重阳三期，一举募集资金11.5亿元，狠狠地长了私募基金的脸。从未有过的私募基金募集规模，不少人认为是基金经理李旭利的“明星效应”使然。
其实不然。如果该基金仅由华润信托发行，不与招商银行私人银行部联手，恐怕这规模要打上折扣。
阳光私募生存空间不断被挤压，现在似乎又找到了一个合作新方向：私人银行。有知情人士透露，已故投资人魏东旗下涌金系正与其他私募争夺民生银行发行第一跑道。然而，面对阳光私募的热情，私人银行并没有一哄而上。
毕竟私人银行联手私募，带来新收益也有可能带来新风险。
私人银行成私募基金代销渠道
银监会在下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》时，其实给银行留了一个口子——私人银行所募集起来的资金可以投资于股票或风险较大的投资产品。
于是，股权投资、私募基金等一些高风险的产品在私人银行间流行开来，招商银行最为活跃。招行早在2008年私人银行成立不久后，就向部分客户推出了私募基金。这次在发行重阳三期前，招行与平安信托推出了“东海盛世1号”产品，募集资金投向核心私募池，包括星石、从容、汇利、金中、涌金、朱雀、武当等。
除私募基金外，招行最近向高端客户推出了房地产私募股权基金，投资房产开发环节，主要是经济高速发展的二三线地市的高端楼盘。
“招行私人银行产品的活跃程度确实比其他银行高”，一位商业银行私人银行部相关人士向理财周报记者坦承。
相比之下，其他一些私人银行的产品显得单一、同质化。尤其几家外资银行私人银行的产品主要集中在结构性理财产品及QDII上。
不过，上述人士并不认同招行的策略，“私人银行在国内还刚刚起步，银行究竟该做什么，提供什么样的产品给客户，需要深思熟虑。”
目前，私人银行创新能力总体来说不强，在风险面前表现脆弱。这就容易在市场出现波动或者外部政策限制出现变化的时候，产品线出现断裂。所以，目前只能靠代理尽可能多的产品来丰富私人银行平台的产品线，以达到吸引客户和抵御风险的效果。
从招行发行的多款产品来看，扮演更多的是“代理”角色。重阳三期中虽然引入“跟投”机制，就是要求私募认购一定比例信托，与投资者共担风险。但是，这类“跟投”机制并不是原创，在原先的一些信托产品中出现过相同设置。
投资者通过招行购买重阳三期或是通过华润信托购买重阳三期，似乎无太大区别，只是销售渠道不同而已。
私人银行，本身被称为“财富管家”、“私人医生”，现在愈演愈烈的代销行为，让私人银行成了高端产品的销售渠道。
此次重阳三期成私募基金销售冠军，对私人银行来说，是件可喜的事情，但暗藏的风险不可忽视。按照信托不超过50人上限计算，11亿的规模平均下来每人认购金额在2200万。
2200万即便在富人的资产配置中，比例也不算低。如何在市场剧烈波动的情况下，合理调整配置，为客户财富实现保值与增值，才真正考验私人银行能力。
有私人银行冷眼看待私募基金
此番私人银行与阳光私募联手，更像是银行抛出橄榄枝、私募机构踏破门。
知情人士向理财周报记者透露，已故投资人魏东旗下涌金系私募机构近期正与民生银行接触，希望抢得该行私人银行阳光私募发行第一单。
记者从民生银行私人银行部获悉，该部门确实与多家阳光私募在接触，但至于哪一家先行，产品设计上有何特色，目前都无法确定，一切尚处于筹划阶段。
不过，并非所有的银行抛出了合作橄榄枝。建行私人银行部总经理程正红向理财周报记者表示，“目前我们还没这方面计划，产品方面由投行部在负责。”
程正红表示，“私人银行客户类别太多，有的对基建感兴趣，有的对海外市场感兴趣，有些客户对资金投向有要求。”
另一家国有银行产品负责人向理财周报记者表示，“目前商业银行如何看待阳光私募还存在偏离度，包括证监会还没有相关的规章制度下来。”
不过，该人士也表示，“当然，我们不是不想做这块业务，但不能是简单的代销，必须有银行自己参与到产品管理中，比如防范基金行业的潜规则。”
事实上，目前不仅仅是银行，基金公司、证券公司等其他金融机构也都在“打有钱人的主意”。比如，基金公司刚刚推出的“基金专户”，证券公司正在筹备的800万元以上高端客户委托理财以及骤然升温的各类阳光私募产品，一时间，国内形成了一股高端理财热。
对于这样的现象，中信银行私人银行部总经理张秋林表示，“我们需要冷静分析，一方面说明，中国富裕群体的确很大，的确有很多投资和理财的需求；但另一方面，现在所谓高端理财市场过于强调高门槛、高收益，但并没有相应的高水准的投资观念和风险承受力，感觉像‘用小散户的思维做着大户的投资行为’，其中会蕴含很大的风险。”
“私人银行做财富管理和设计投资产品时，原则是资产配置和量身定做，即为客户选择最为适合的投资规划，最为适合的投资产品，而不是一味追求高起点高收益。”张秋林补充说。
私人银行赚取业绩提成
私人银行需要好的产品推荐给客户，与私募联手不失为一条渠道，但是需做好“把关”作用。比如挑选优秀的私募基金、销售过程中提醒客户合理资产配置，所以销售上是否存在“偏离”将考验私人银行的管理能力。
一位私人银行内部人士称，现在私人银行发行这类产品极有可能不赚钱，更多是为了吸引住客户。因为，认购资金越高银行所收取的申购费就越少。
对此，某信托公司人士持否认观点，他表示，“一般私募申购费是1%，赎回费0.3%-0.5%不等；固定管理费1.5%，浮动管理费20%。首先，银行会把申购费全部拿了。除了申购费1%，银行还会在1.5%的固定管理费里面拿0.5%，个别贪婪的银行还会从20%的浮动管理费里面分成，基本上稳赚不赔的好生意。”
记者从光大银行了解到，其发行的阳光私募宝产品，如300万元以下收取1%的费用、1000万元以上则收取1000元。另外，固定管理费收取0.5%，若当日信托累计净值低于初始发行份额面值的90%，则当日计提委托人管理费率为零。
招行在重阳三期路演会上，并没有透露银行从中赚取哪部分费用。熟悉私募基金的人士向记者透露，招行很可能在业绩提成上与重阳分成。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
