| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年08月21日 09:23 |
作者： |
朱周良 |
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在经历了一个百年不遇的２００８年后，全球对冲基金业正在大肆卷土重来，而作为全球瞩目的增长热点，中国开始受到对冲基金大鳄们的“重点关照”。有统计显示，中国已取代伦敦，成为最受欢迎的重点投资亚洲的对冲基金的大本营；中国还一举赶超日本，成为亚洲对冲基金的主要投资目标。
亚洲对冲基金首选中国
华尔街日报２０日援引数据提供商对冲基金研究（ＨＦＲ）的报告称，目前总部在亚洲的对冲基金总规模为６８２亿美元，其中，以亚洲为投资重心的对冲基金中，有２４％现在都落户在中国，比去年上升了５％以上。
报告还显示，以亚洲为投资重心的对冲基金中，总部设在中国的基金数量已经超过了总部位于英国的同类基金，甚至逼近总部在美国的同类基金的数量。
对此，ＨＦＲ总裁海因茨指出，那些希望分享到今年和未来几年经济增长的投资者，正在加快把资产配置到重点投资亚洲的对冲基金中。
一位海外对冲基金经理表示，目前绝大多数投资中国或是以中国为“根据地”的对冲基金，总部都设在中国香港，注册在香港，而将研究部门设在内地。不过他也指出，将大部分业务转移到亚洲，正逐步成为这类基金的趋势。香港资深投资银行家温天纳表示，去年香港设立的对冲基金筹资１５．６５亿美元，远高于第二位的新加坡，后者融资额为６．３８亿美元。而去年在香港新成立的对冲基金有３０只，超过了新加坡的１５只。同期，英国和美国分别仅有１０只和４只新设对冲基金。
而从实际的收益来看，投资亚洲也给国际投资人带来了不俗的回报。统计显示，在今年第二季度，重点投资亚洲的对冲基金规模增长了６８亿美元，增幅高达１８．９％，是近１０年来最好水平。其中，重点投资中国的基金增长了１９．８％。
至于对冲基金为何选择将总部也转移到亚洲和中国，新加坡大学金融学副教授ＭｅｌｖｙｎＴｅｏ做了一项研究。结果显示，那些“本土化”的重点投资亚洲的对冲基金，比没有进入当地的竞争对手的投资业绩，平均每年要高出３．７％，原因之一就在于，本土化基金公司可以更便捷地获得当地的信息。
潜在风险犹须关注
不过，业界人士也提醒说，重量级投资人的纷至沓来，除了能带来更多资金和先进投资理念，也可能带来潜在的风险。
分析人士指出，因为看中了中国经济复苏好于预期，一些带有“热钱”特性的对冲基金纷纷进入香港，也不排除一些投资者借道香港，购买和内地相关资产。
温天纳表示，这一波的热钱并不在于赌人民币升值和升息，而是看到了中国资本市场率先出现了流动性膨胀，具有鲜明的“资金推高资产价格”的特征。
“除了房地产市场，Ａ股市场成为跨境资金的又一目的地。”温天纳说，他表示，通常热钱都是短期投资资本，一般倾向于投资流动性较高的产品，从目前来看，资本市场肯定是首选，特别是股票，包括香港挂牌的国企股和Ａ股基金等。
分析人士指出，大量资金涌入无疑推动了Ａ股前一波的上涨，并一度成为全球表现最好的股市，７月份一个月就涨了１５％。但此后由于担心央行可能收紧流动性，而其他诸如ＣＰＩ下降和市盈率偏高等因素被负面解读，海外资金大量撤出，这在很大程度上也加剧了近期股市的暴跌，令不少投资人损失惨重。
此外，温天纳还指出，近期深圳等地出现新房价格下跌和成交量连续萎缩的状况，这可能也与一些投资楼市的热钱正在撤离有关。(朱周良)
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