| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月15日 11:20 |
作者： |
程亮亮 |
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程亮亮
近日A股市场的调整态势日益明朗，“船小好调头”的私募纷纷选择了减仓以应对。而对于下半年的行情，私募人士亦认为将从之前的“粗放经营”转向“精耕细作”，个股行情将成为主流。
曾提出“十年牛市”概念的睿信投资管理有限公司董事长李振宁在接受CBN记者采访时表示，目前A股市场的调整是很正常的。他表示，今年以来A股的涨幅已经超越全球其他绝大多数资本市场，毕竟有很多获利盘有获利回吐需求。李振宁称从大的趋势看，中国经济处于复苏的通道之中毋庸置疑，而且宽松的货币政策短期内也不会出现很大的改变。所以这次调整只是大牛市行情中的一次调整，而且在调整之后指数还会创出新高。对于仓位，李振宁向记者坦言，在3400点附近睿信已经选择降低仓位，目前仓位较低。“机会还是有的，不过下半年肯定不会像之前那样粗放经营了，将更多地关注个股，精耕细作。”
云南国际信托有限公司投资总监赵凯亦对CBN记者表示，目前A股的估值已经有些偏高，所以此次调整可能会持续一段时间。赵凯称，从已经公布的上市公司中报情况来看，上市公司的业绩同比下滑幅度还是很大，对市场的打击很大。外加上半年充裕的流动性在下半年显然难以为继。“新股IPO、创业板、定向增发等募集资金对市场的资金需求也很大，这样就是使得A股市场将长期处于一种箱体震荡态势，但是由于基金活跃度，市场的成交量依旧很高，所以只要金融、地产等板块不出现大幅调整，A股市场大跌的可能性也不是很大。”赵凯对记者表示，目前仓位已经很低，毕竟在面对调整之时降低仓位是最明智的策略。
而上海宁博资产管理有限公司董事总经理徐林书则向CBN记者坦言，“目前我们的仓位已经很低很低，在20％以下。”徐林书称，虽然整个A股市场牛市的环境尚未发生改变，但是作为私募基金，需要保证绝对收益，所以面对调整减仓是最佳的选择。徐林书表示，尽管已经减仓，但是对于中长期的A股市场依旧看好。他认为，虽然上市公司的盈利动能出现减弱的迹象，但是上半年支撑A股上扬的流动性下半年不会出现太大的问题，而且估值方面说高也不是很高。“市场很多投资者依旧沉浸在2008年的熊市思维中，一旦认为调整的趋势形成，必然会杀跌，在这种情况下，我们能做的只有减仓以保证之前所获得的收益。”徐林书如此表示，“下半年个股的选择将成为主流，重组股、资产注入股等个别股票将替代上半年的行业轮动。”
显而易见，在私募人士看来此轮调整的力度将会很大。广州某知名私募机构人士表示这轮调整将持续较久。该人士称，前期市场的涨幅已经透支了基本面的复苏，政策层面的拐点让市场十分敏感，外加目前的点位是之前的成交密集区域很容易产生交易共振，调整势在必然。上海智博方略资产管理有限公司董事总经理周贵银在接受记者采访时更是表示，对于这次调整市场预期在2800点，如果相关数据公布出来没有市场预期的好，跌到比2800点更低的可能性也不排除。
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