大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日于北京发布的《2009年第二季度中国私募股权投资研究报告》数据显示，2009年第二季度中国私募股权市场已温和回暖，本季度共有5支可投资于亚洲（包括中国大陆）地区的私募股权基金成功募集了18.20亿美元。同时，在中国大陆地区共有13家企业得到私募股权基金投资，其中披露金额的11起案例总投资额为53.10亿美元[1]。基金退出方面，二季度共发生13起退出交易，其中，有10家私募股权基金支持的企业成功上市。

该数据和结论主要来自清科研究中心的季度调研，本研究中心自2001年起对中国创业投资市场进行季度和年度全国范围（含外资）调研与排名，并推出季度和年度研究报告。

新基金募资总额环比增长近3倍，成长基金占据主导地位

清科研究中心的调研结果显示，2009年第二季度针对亚洲市场（包括中国大陆地区）新募集私募股权基金的资本总量呈现触底反弹趋势。本季度共有5支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集，资金总额为18.20亿美元，相对于2009年第一季度，本季度募资金额增长了近3倍；同比去年二季度则下降了83.6%。由此可见，新募基金资本总量虽然环比方面有所增长，但受到本轮金融海啸冲击，全球投资者进一步加大对基金管理公司的尽职调查力度，其投资意愿也十分谨慎，致使新基金募集较为艰难，募集周期也相应延长。私募股权基金募集完全回暖尚需时日。

在二季度新募私募股权基金的类别分布中，成长基金占据主导地位。本季度共有4支成长基金完成募集，募资金额为17.46亿美元。新募基金数和募资金额分别占本季度募资总量的80.0%和96.0%。与2009年一季度相比，本季度新募成长基金增加了3支，新募资本量则增长了逾17倍。另有1支并购基金完成募资，新募资本总量占比较小。从新募基金的币种来看，2009年第二季度新设5支可投资于中国大陆的私募股权基金，其中以美元募集的基金有3支，募集总额为16.00亿美元，占募资总额的87.9%。从募集规模来看，比上季度的5.00亿美元增长了逾2倍。以人民币募集的基金有2支，募集总额为2.20亿美元，与上季度相比，人民币私募股权基金募资情况亦有所好转。今年4月作为当前人民币基金机构投资者主力军的全国社保基金表示将在2009年选择3到5家私募股权基金进行投资，投资方向上倾向于支持中小企业、服务性行业的基金。5月证监会下发《证券公司直接投资业务试点指引》，新规不但降低了券商直投净资产的门槛，而且对券商完成的主承销项目、金额等方面的要求均有不同程度的放宽，意味着将有更多的券商参与到直接股权投资领域。在中国政府的大力支持和推动下，中国本土庞大的资金储备正在逐步注入私募股权投资市场，人民币基金未来的发展空间将更加广阔。

图1  可投资中国大陆的私募股权各季度募资比较