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清科研究报告:VC/PE支持上市企业获利丰厚
来源 国际金融报 发布时间 2009年05月20日 09:59 作者 付碧莲
 

  5月19日,专业研究机构清科研究中心发布报告指出,根据中小企业板上市公司中曾获得过VC(风险投资)/PE(私募股权投资)支持的60家企业的2008年年报数据显示,VC/PE支持上市公司总体经营状况良好,平均营业收入为8.24亿元,平均归属上市公司净利润为8105.54万元,分别较2007年增长32.8%和10.9%。平均每股收益为0.47元,较2007年下降21.8%,但与中小企业板所有上市企业0.42元的平均每股收益相比,高出近12个百分点。而由于受金融危机影响,各行业、企业间运营情况以及给投资机构带来的回报有所差异。

  60家有VC/PE支持的中小板上市企业中,多数企业销售业绩稳定增长,平均营业收入达8.24亿元,较2007年增长32.8%。具体来看,60家企业中,50家企业的营业收入均获得了正增长,其中21家的年同比增长率甚至超过30%。60家企业中,58家企业在2007年的基础上继续盈利。但受国内外需求下滑的影响,部分企业存货过剩,费用成本增加,企业盈利回落,其中26家企业的净利润未能实现正增长。

  尽管2008年境内股市一度下挫,但因为境内上市企业中的投资机构进入时间较早,进入价格较低,VC/PE机构依然可以从60家中小企业板上市企业中获得较为丰厚的回报。清科研究中心数据显示,60家企业共获得了94只VC/PE基金的投资,平均投资时间为4.36年,以2008年12月31日收盘价为准计算,平均投资回报为10.08倍。

  与以发行价计算的投资回报相比,VC基金的投资回报稳定增长,而PE基金的平均回报倍数有所下降。但随着国家4万亿元投资计划和各项振兴经济举措的实施,境内A股市场已在一季度大幅反弹,PE基金投资回报大幅回升。以2009年5月8日后复权收盘价计算,VC/PE投资平均原始投资回报已升至16.24倍,其中VC基金获得投资回报为16.5倍,PE基金获得的投资回报为13.45倍,均大幅超过上市时的平均投资回报水平。

 
 
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