金融街PE：吴先生，我们知道您是红杉人民币基金最大LP的成员之一，请问你们当时合作的契机是怎样？
　　吴连华：作为LP，我和朋友一起投资红杉，主要是基于对品牌信任的感觉。当时我们与红杉团队主要成员交流后，直接就决定投资，并成了最大的股东。红杉品牌在美国有多年来所形成的可靠、规范的管理制度，成熟的营利模式，与多年良好的业绩，是一支有成熟管理模式、投资风格的基金。
　　金融街PE：你们在合作过程中，参与程度如何，您觉得LP在基金中应该起到什么样的作用？
　　吴连华：在与红杉的合作过程中，我们基本上不参与日常运营管理和项目投资决策，这也遵循了基金投资的国际惯例，和对基金品牌与管理人的认可与信任。作为一个积极的投资人，成熟的LP，在基金中应该起的作用是监管作用，而不是参与决策。LP作为基金股东，维护自己的出资人主权，进行合理的监管是必须的，主要看基金运作流程是否规范，其余的看其结果。
　　金融街PE：红杉中国在业界是褒贬不一，您怎么评价？你们这个人民币基金现在运作情况如何？
　　吴连华：当然，对于一个基金管理团队，都有可能有不够成熟的地方，任何东西都不完美。何况VC本身就是高风险的行业，即使给投资人权益带来损失，也是无法避免，不管是GP还是LP都不愿看到。对于GP的投资损益，责任并不仅仅在于投资者，反思下，中国的法律、法规及营商环境，银行监管系统，企业家道德素质都是原因之一。同时，我们也应该看到健全资本市场监管体系的重要性，完善的市场监管体系是投资的重要防火墙。
　　金融街PE：在张帆离职事件上，与亚洲传媒事件有关吗？你们LP怎么看？
　　吴连华：亚洲传媒东京退市事件，这始终是一个有争议的话题，投资人权益受损失是谁也不想看到的。但在时候如何更好的保护投资人权益方面，基金是否有能力去做得更好，这也是种考验。至于该不该让张帆先生承担，我倒觉得是次要的。毕竟张帆和沈南鹏先生过往的业绩是骄人的，不能说一个项目出意外就说红杉中国不好吧，评价这只基金好坏，现在还为时过早。
　　金融街PE：在目前的市场环境，你在与其他LP的沟通过程中，发现他们对当下的市场募集资金、项目投资是报什么样的态度，对GP会提出什么样的要求？
　　吴连华：一方面，LP在投资前应该先了解GP，双方在合作过程中在以下几个方面要注意：
　　1)定位，了解LP在基金中的作用及承担的责任与权利；清楚自己在做什么与位置。
　　2)而作为一个成熟的LP，如准备投资某基金，你首先要了解你能承担的风险与要投资的基金风险是否一致。
　　3)了解合伙制企业（风投）正常运作的模式与机制。同时看GP个人是否能有承担无限责任的意识与能力。
　　4)风险投资行业的特殊性及高风险性，一般成熟的LP应该只能把其作为资产配置的一部分，不能把VC看成是暴富的机会。
　　5)信任，如果一旦认可GP，就应该高度信任。
　　下面这些方面也是LP需要特注意的：
　　1.首先看GP过往的业绩与经历（对GP进行尽职调查）
　　2.看GP的团队是否形成文化及品牌。
　　3.管理机制是否成熟合理（决策机制是否科学）。
　　4.激励机制是否公平（LP与GP利益是否一致）。
　　5.信息披露是否正常合理。
　　6.监督机制是否完善。
　　7.GP与LP承担风险是否成正比。
　　8.投资方向，金额是否有约定与限制。
　　成熟理性的LP应通过系统学习，使认识问题更具体科学性；会更公平、合理地按规则提要求，以VC合伙制的企业正常模式与机制去做。让风投行业的三个核心产业链：出资金的LP，管理资金的GP，使用资金的创业者都能发挥最大的效益。
　　中国的LP也有一些实际情况。中国LP大都是民营企业家出身，在某一行业都有相当的经验及相当的地位，正逐步准备进行产业转型。他们更关心的是，直接投资预期的回报，项目本身资质与GP运行的全过程的了解。而且他们并不了解合伙制企业的行业惯例规则，因此，他们一般都想要参与到投资决策中去，这很正常。但重要是的是LP和GP要有一个很好的沟通，让LP了解GP，了解这个行业，然后建立信任，毕竟这在中国还是新行业。
　　金融街PE：您认为目前投资环境如何，怎么预测这个市场？
　　吴连华:总体来说，目前的投资环境应该是VC、PE的一个好机会，好点位。中国目前的金融风暴不过是长期经济发展过程中的一个浪花而已，而且刚好借机有利于中国调整自己的经济结构格局，但并不影响中国的长期发展。就世界经济格局来说，这轮金融风暴是有利于中国的，中国刚好能借此机会更好，更深的介入到世界经济一体化中。在这其中，会涌现出一些走向世界，改变商业模式的创新型企业，这就给VC、PE提供了很好的投资参与机会。此消彼长，任何经济情况都有发展的机会。