社保"向左"QFII"向右" 两类机构低位调仓分歧明显 |
| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年03月27日 08:55 |
作者： |
安仲文 |
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尽管ＱＦＩＩ、社保基金自去年四季度起几乎同时开始增开Ａ股账户，但这并不意味两者策略的趋同。上市公司２００８年年报透露出社保基金、ＱＦＩＩ在去年市场低位时的调仓轨迹，两类机构之间存在着明显的策略分歧。
中国国贸年报披露，去年四季度ＱＦＩＩ和社保基金在该股上的态度明显相左，全国社保基金一零九组合增持该股１９７．９８万股，但ＱＦＩＩ耶鲁大学却在同期减持该股达４１７．４３万股。国电南瑞、大冶特钢、铁龙物流等个股的年报也显示ＱＦＩＩ和社保基金之间的策略分歧。年报显示，去年四季度社保基金开始增持国电南瑞，但ＱＦＩＩ通用电气资产管理公司－ＧＥＡＭ信托基金中国Ａ股基金却和社保基金唱起了反调，四季度减持国电南瑞５０万股。社保基金看好的大冶特钢、铁龙物流，ＱＦＩＩ减持大冶特钢达１８０．５５万股，ＱＦＩＩ四季度减持铁龙物流更高达５５５．７７万股。
社保基金和ＱＦＩＩ之间更为普遍的分歧则集中在房地产行业，除了有地产经营业务的中国国贸外，房地产公司世茂股份的持股变动更凸显了社保基金和ＱＦＩＩ的投资分歧。去年四季度，社保基金一零六组合显然看好世茂股份的前景，增持该股达到５３６．９８万股，合计持股达１１８７．１９万股，由此成为世茂股份的第五大流通股股东。但同期的ＱＦＩＩ表现却与社保基金的判断并不一致，年报显示，世茂股份前十大流通股中的四只ＱＦＩＩ谨慎心态非常明显：三只ＱＦＩＩ的持股策略是观望，不减持不增持，而另一只ＱＦＩＩ瑞银集团原本持股５７７．８万股，为世茂股份第十大流通股股东，但截至去年四季度末，该ＱＦＩＩ已从持股名单中消失。
事实上，社保基金去年四季度普遍做多地产股。上市公司年报显示，去年四季度，万通地产、深长城、中国宝安、深赤湾Ａ、荣盛发展等房地产类上市公司均得到社保基金的青睐，以万通地产为例，社保基金去年四季度增持该股不低于８００万股，银基发展去年四季度更得到多只社保基金组合的扎堆入驻。
与社保基金增持地产股所不同的是，ＱＦＩＩ除了做空中国国贸、世茂股份等外，还对万科Ａ、陆家嘴等地产股实施减持，这或反映了ＱＦＩＩ对地产股前景的担忧。数据披露，ＱＦＩＩ摩根大通银行去年四季度对房地产龙头万科Ａ实施了较大力度的减持，减持该股达６２０２．６３万股，这也是该ＱＦＩＩ去年下半年以来第二次减持万科Ａ，ＱＦＩＩ半年两次减持进一步反映了其对房地产行业的谨慎。ＱＦＩＩ渣打银行去年四季度也减持陆家嘴２０万股。
（安仲文）
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