投资额度由8亿美元增至10亿美元，养老基金等中长期QFII投资锁定期缩至3个月

　　早报记者 孙雯

　　国家外汇管理局（下称“外管局”）对合格境外机构投资者（QFII）再度松绑。外管局昨日在其网站公布，拟将QFII的单一机构申请额度上限从8亿美元提高25%至10亿美元，并缩短资本金锁定期，以鼓励中长期投资。

　　外管局就《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定（征求意见稿）》（下称《规定》）昨日开始公开征求意见，截止日期为9月18日。《规定》明确了QFII申请投资额度的限额和时间要求，将单家QFII机构申请投资额度的上限由8亿美元增至10亿美元；将养老基金、保险基金、开放式中国基金等中长期QFII机构的投资本金锁定期缩短至3个月，其他机构投资者的本金锁定期设定为1年。

　　外管局有关部门负责人表示，《规定》有利于QFII制度的发展完善和我国证券市场的稳定，也有利于增强投资者对我国证券市场的信心。

　　强化资金统计监测

　　与2002年出台的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》相比，上述征求意见稿新充实的内容主要涉及吸引中长期资金，便利投资运作和风险控制，以及强化资金汇兑管理与统计监测等三个方面。

　　除提高QFII投资额度、缩短资本金锁定期之外，上述征求意见稿还有如下规定：允许QFII机构为自有资金、符合条件的客户资金及发起设立的开放式中国基金分别开立账户，并禁止不同性质的账户之间的资金划转；允许QFII发起设立的开放式中国基金在投资本金锁定期结束后，将每月申购和赎回的轧差净额汇入或汇出；规范和简化了审批程序和手续，合并了批准投资额度与账户开立的审批环节；强化了QFII资金汇兑管理和统计报告要求。

　　事实上，日前召开的国家外管局分局长座谈会即已指出，下半年外管局将致力于完善QDII、QFII外汇管理法规，为国内居民提供更多投资渠道，配合有关部门促进国内资本市场发展。外管局称，这一政策明确了国家对QFII投资实行总额管理并鼓励中长期投资的政策原则。

　　助推A股走高？

　　受上述消息提振，刺激港股午后急升，恒指收市大涨逾500点，收复20000点大关。分析人士称，该消息也将助推A股走高。

　　中国社会科学院金融研究所研究员易宪容表示，《规定》放大了国外资金进入中国的规模，中长期QFII机构的投资本金锁定期缩短至3个月的规定使其资金进出更加便利，也有助于保护投资者的资金安全。《规定》本身的发布对中国股市是个好的信号，有助于股市的持续稳定发展。

　　摩根大通董事总经理李晶也认为，尽管QFII投资者的总持股量仅占A股市场的一小部分，但《规定》中有关条款的修改意味着中国政府为试图稳定国内股市所做的努力。

　　李晶表示，中国政府已经认识到外国机构投资者更多参与国内股票市场对其带来的稳定效应。QFII的批准不定期进行，目前该计划下有87家外资金融机构已获得牌照（每家配额从5000万-8亿美元不等）。

　　也有不同意见。宏远证券研究所首席策略研究员唐永刚认为，此次松绑只是针对单一机构，而总体额度并没有进一步开放，因此对股市影响有限。

　　西南证券首席分析师张刚指出，2007年中美第二次战略经济期间，外管局就宣布将QFII额度由100亿美元提高至300亿美元。但至现在，QFII额度也只发放了150亿美元左右，“这说明外管局在实际操作上非常谨慎，”张刚指出，上调申请额度并不意味着一旦申请就通过，“还要看实际操作”。

　　有业内人士表示担忧，在此背景下对QFII实行进一步松绑会加剧外汇流入的压力。不过社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张斌并不认同。他表示，在人民币升值预期减缓、资本市场泡沫程度下降、国外资本市场活跃的背景下，松绑QFII不会加大热钱的流入压力。