专家称，QDII基金一般存在着杠杆操作，明年投资应注意控制风险
■ 本报见习记者 陈 霖
就在上周五，国际评级机构穆迪宣布，将比利时主权评级调降两个级距至AA3，维持负面评级展望。而就在12月5日，国际评级机构标准普尔公司5日将包括德国和法国在内的15个欧元区国家列入信用评级观察名单。这正是国内QDII基金在本年度遭遇业绩滑坡的最新注解。
截至12月16日，今年以来标准普尔指数下跌4.11%，香港恒生指数下跌12.98%。同期，27只老QDII基金（即成立于2011年之前）回报率无一收正。24只新QDII基金（成立于2011年）自成立以来回报率跌幅也超过了10%。从投资区域的角度来看，投资亚洲区域的QDII基金今年以来的跌幅较大，以华泰柏瑞亚洲企业为代表今年以来的回报率跌幅超过了25%。而投资于全球证券市场的QDII基金今年以来则表现较为抗跌，这以鹏华环球发现、银华全球核心优选以及工银瑞信全球配置为代表。
对此，国金证券首席策略分析师刘峰在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，国际经济短期下行的风险仍然存在，相对来说，美国市场相对较好，出现微弱复苏的迹象。建议投资者明年可以考虑以主投美国市场QDII基金产品。
老QDII基金下跌超20%
投资亚太损失较大
《证券日报》基金周刊记者根据WIND数据显示，截至12月16日，27只老QDII基金（即成立于2011年之前）今年以来的回报率为-21.02%。无一只基金实现正收益。其中，表现抗跌的QDII股票基金为国泰纳斯达克100，今年以来跌幅为4.4%，但该只基金为被动投资。主动型的QDII股票基金中，跌幅最少的为鹏华环球发现，跌幅为16.9%,华泰柏瑞亚洲企业今年以来的回报率跌幅超过了25%。
分时段来看，WIND数据显示，12月以来香港恒生指数上涨1.7%而华泰柏瑞亚洲企业跌幅达到了2.76%，成为主投亚洲区域跌幅最大的一只QDII基金。上半年，该只基金回报率仅下跌5.17%。然而，三季度，该基金的回报率深跌22.35%。该基金经理也将三季度的净值下挫的原因归结为欧洲债务危机持续发酵，投资者悲观情绪困扰市场及资金撤出新兴市场。其三季报显示，该股三季度主要投向香港、台湾和韩国等国家，其中涉及三只香港交易所个股，香港恒生指数三季度面临大幅震荡给基金净值产生了较大影响。
而作为首只债券型QDII基金――富国全球债券今年以来同样未能实现正收益，截至12月16日，今年以来的回报率为-4.4%。分时段来看，该只基金在三季度跌幅就达到了5.96%。
而该只基金在三季报中也解释道投资包括了避险类的发达国家国债以及增强收益型的新兴市场国债与公司债。投资前者，基金基本未受冲击，而投资后者损失就超过5%，而且因人民币升值带来的损失为1.8%。
今年QDII基金流行玩主题
诺安黄金上演“过山车”
除了27只老QDII基金外，截至12月18日，今年又新成立了24只QDII基金。而这些新QDII基金（成立于2011年）自成立以来回报率跌幅就达到了-10.46%。令人欣慰的是，这一业绩明显好于今年成立的股基（包括主动管理和被动管理的普通股票型基金），WIND数据显示，103只股基今年以来成立的回报率为-13.16%。
值得注意的是，今年，诺安和华宝兴业2家基金公司分别成立了3只和2只QDII基金，成为2011年进军海外市场最积极的公司。然而华宝兴业显然出师不利，3月15日成立的华宝兴业成熟市场和9月29日成立的华宝兴业标普油气自成立以来的回报率分别为-11.3%和-4.5%。
不同于老QDII，今年的基金公司显然打起了主题牌，新成立的QDII基金中，就有12只为主题基金。投资标的涉及了房地产、农业、顶级消费品各个种类。但无疑，黄金、油气等品种最受基金公司和投资者欢迎。以投资黄金为例，今年就有包括嘉实、易方达、汇添富以及诺安四家基金公司成立了以黄金为主题的投资基金。我们看到，尽管诺安全球黄金自成立以来的回报率为8.52%，但是我们注意到，该只基金自7月1日至8月22日回报率迅速蹿升23.24%，然而自8月22日截至12月16日，该只基金的回报率跌幅已经深至15.58%。
对此，业内人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，黄金是属于升息资产，价格波动一般比较大，从资产分类上看，仍然属于高风险类产品。WIND数据显示，基金季报显示，诺安全球黄金从首募31.97亿份截至二季末份额仅存15.73亿份，净赎回比例达到了51%，而截至三季度末，该基金的份额更是缩至13.57亿份。业内人士就建议投资人黄金的走强属于结构性行情，投资者应该谨慎操作，注意择时。
建议投资美国市场
控制杠杆降低风险
对此，国金证券首席策略分析师刘峰在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，目前，国外经济环境好转并不明显，整体上看风险仍然较大。此外，短期下行的风险仍然存在，包括全球经济市场的不确定性，欧洲债务的升级以及财政整固。未来也不排除各国有通过货币赤字花消减债务的可能，这也将增加未来市场对通胀的担忧。相对来说，美国经济状况较好，出现微弱复苏的迹象。因此，刘峰建议投资者明年可以考虑主投美国市场的QDII基金产品。
而业内人士也提醒投资者，投资海外的QDII基金一般存在着杠杆操作，这些基金可以通过杠杆放大作用短时间内跟上市场走势。面对不确定的国际经济形势，投资者应注意控制风险。
