选择QDII也需向内看 了解自身需求及风险承受能力 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年09月19日 11:04 |
作者： |
兰波 |
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□兰波
“没想到，你投资视野挺开阔的嘛，把眼光又盯在海外基金产品上了？”到银行取钱的王叔碰见正在银行宣传展架上翻阅QDII基金产品的刘伯。
“一点兴趣呗，看看有没有合适的。”刘伯边翻看折页边说。
“你不是购买过QDII基金吗？”王叔问。
“是呀！2007年买的，但业绩表现不太好。”刘伯说。
“这恐怕是你的眼光问题。当时认为国内证券市场的风险较高，完全忽略了海外市场也一样。2007年正是国内牛市的最高点，突然到来的国际金融危机让人感到措手不及，出现业绩不佳是再正常不过的事。因为国内外的证券市场具有较强的联动性，任何一个市场环境变化都会对整个市场产生影响，只是影响程度不一样。过去将国内和国外市场割裂开来的做法，是不利于做出正确投资判断的。”王叔分析。
“依你的看法，QDII基金不能参与了？”刘伯问。
“这要看怎么参与。除了采取传统的补仓法之外，还应当考虑与市场环境契合度高的新QDII基金。例如通胀压力导致人们将目光转向黄金，以此为主题的黄金基金的业绩表现就是最好的例证。尤其是美债危机、欧债危机使美元贬值，更加重了人们对于黄金的期盼。当然，还有大宗商品的上涨也从一定程度上带动了抗通胀主题基金产品的不断涌现。其实，这就是从国内环境感受到的QDII投资机会。”王叔说。
“你的意思是说，投资QDII眼光也需要向内看？”刘伯问。
“对。投资QDII不能仅盯海外市场。向内看不仅仅是指看国内的经济环境，也要看自己的需求及风险承受能力，即讲究基金产品配置，做到分散化投资，还有了解QDII基金管理人的资质，基金经理的投研文化，是不是将国内外融合在一起。可以说，投资QDII是在国内外的市场环境对比中寻找和发现投资机会。”王叔说。
“真的是这样？”刘伯接着问。
“国内的基金政策对QDII基金产品管理和运作业绩的影响包括，在基金投资比例上，股票型基金投资股票的比例不能低于60%，没有做空机制，特别是基金管理人的报酬没有与基金的业绩挂钩，而是按照基金规模提取，这些都会从一定程度上影响到QDII基金产品的运作状况，这不正是国内基金制度对投资海外产品的约束和影响，是不是应当向内看？”王叔说。
“这一点我有感受。”刘伯说。
“投资QDII基金要放眼世界，但需要以国内的基金管理制度、投资方式及投资文化等作为立足点，正确理解和看待QDII投资海外市场的适合性情况。”王叔说。
“经你这一点拨，我在基金QDII产品投资上增长不少见识。”刘伯说。
“要想投资好海外市场，对国内市场应当有相当程度的了解。国内外市场环境是你中有我，我中有你的过程。。”王叔说。
“原来投资QDII不能仅向外看，还应当有向内看的视野，才能够把握QDII基金产品的投资机会。”刘伯随即拿出了几份QDII宣传单，装进了手提袋。
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