| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年01月15日 11:19 |
作者： |
李良 |
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去年，中国经济依旧笑傲全球，但A股却再无“风景这边独好”：股指涨幅全球倒数的成绩，无论如何描绘，也与“好”绝缘。不过，所谓东方不亮西方亮，海外市场的靓丽表现令QDII基金的心灼热起来。
对于QDII基金而言，去年无疑是大跃进的一年。在2006—2009年的四年间，QDII的发行总数量不过10只，但WIND统计数据显示，去年全年共有18只QDII基金成立，而从今年以来的QDII发行速度来看，今年这个纪录有可能被刷新。
不仅如此，在经历全球金融危机带来的惨痛后，近两年QDII的业绩频现亮点，去年平均业绩更是超过了A股股票型基金，投资者对QDII的负面印象正在不断改观。虽然从单只QDII的发行规模来看，这种改观尚未体现在积极申购上，但毋庸置疑的是，情况正在好转。比如，刚刚结束的诺安全球黄金QDII，就以32亿份的首募额为2011年QDII发行实现“开门红”。
希望不止于此。纵观去年新QDII的投资方向，新兴市场成为众人的首选地，而新兴市场股市的强劲表现也确实不负众望，令QDII们酣畅淋漓地打了一场翻身仗。而今年，“新”的希望仍在延续。上投摩根全球新兴市场基金经理王邦祺曾遍访巴西、印度等在投资界炙手可热的新兴市场国家，新兴市场的迅猛发展速度给他留下了极其深刻的印象。在他看来，新兴市场在过去15年连续摘得全球股市涨幅榜桂冠后，2011年仍将继续领跑全球股市。如果此预判成真，那无异于诸多QDII的“福音”，也将是他们2011年叫板A股基金最大的底气所在。
事实上，种种迹象显示，历经2008年断崖式惨痛巨亏并几乎因此丧失了发展希望的QDII，正在缓慢但却明确地恢复元气。尽管多数基民依然心有余悸，尚不愿为自己所不了解的海外股市投入更多的资金，但基金业推出的“‘小钱’分享新兴市场高增长”的概念已经勾起了他们的欲望，尤其在A股的震荡日渐剧烈的当前。更重要的是，泛滥的流动性、强烈的通胀预期让国内的投资者有着强烈的保值需求，但无论是中国的房产、股市抑或是其他投资领域，却不得不被动承受政策的高压，使得投资风险成倍放大，二者之间尖锐的矛盾需要一个宣泄口，这给了QDII一个千载难逢的发展机遇。希望就在眼前，所需的，只是正确的发展策略和恰到好处地一把推力而已。
另一个需要指出的亮点是，久被投资者诟病的QDII扎堆港股现象，正有所改变。初出海的QDII们谨慎地将主要投资标的选定为在香港上市的中国概念股，这或许能降低风险，但却被戏称为“A股的影子”，并未达到投资者全球配置的初衷。而随着近年来基金公司的招兵买马，海外投资团队实力大幅增强，去年所发行的QDII则越来越注重全球市场投资，尤其是新兴市场。这不仅体现出中国基金业“走出去”的信心，同样地，它也是QDII发展的“新”希望所在。
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