| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年03月05日 07:33 |
作者： |
王邦祺 |
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两次金融危机中的韩国
□上投摩根海外投资经理 王邦祺
韩国虽然国土面积不大，对亚太地区却有着广泛的影响力。韩国的电子产品遍布全球，“三星”、“现代”等是其举国骄傲的民族品牌；另外，韩国的第三产业近年来发展迅速，韩国电影和服饰作为韩流的代表，越来越成为风尚标志。
然而，全球金融危机以来，韩国经济就陷入风雨飘摇。仅从币值看，2008年以来韩元贬值就已接近35%。1998年亚洲金融危机过后的11年，韩国再度成为亚洲国家在此次金融风暴中受伤较重的市场，其理由值得玩味。
回忆当年亚洲金融危机，还记得倔强而顽强的韩国人纷纷捐出个人的黄金与其他值钱资本，力图共赴国难，并且发起爱用韩货运动，当时欧美对此也很“宽容”，没有人指责它实行“保护主义”；加上该国开展了全亚洲最彻底的金融重整，把许多银行卖给了外资，吸引了许多长线外资助其重整，最终成为全亚洲表现最亮眼的市场。1998至2007年的十年中，不考虑货币升值因素，韩国的KOSPI指数上涨超过8倍，可知过去这十年韩国的发展有多么欣欣向荣。
然而为了发展需要，韩国大量向外资借贷，种下了今日受伤严重的祸根。韩国短期负债过高，一年到期的外债与韩国的外汇储备差不多相等，再加上其它外债，这个数字令外国投资人信心大减；第二，自2008年第四季度以来其出口大幅下跌，且幅度高于其他竞争国；最后，韩国企业的负债比例原本就比亚洲其它市场的企业高。尽管韩国能否从当下这场危机中顺利脱身我们并不清楚，但需要了解的是，韩国企业本身质地优秀，直到目前，三星电子依然是亚洲最成功的消费电子以及半导体厂商，现代汽车在欧美以及新兴市场都占有一席之地，现代造船更是全球重要的造船厂――许多企业的竞争力都在。并且，一旦朝韩问题得到缓和，发展空间将更加巨大。
固然韩国能否从这场经济危机中全身而退还未可知，尽管这个敢拼敢冲的民族有可能因冲过头而掉下悬崖，但是韩国坚韧的民族性或许能助其从困境中更早地站起来，对此我们可以拭目以待。
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