| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年02月12日 07:30 |
作者： |
傅苏颖 |
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□ 本报记者 傅苏颖
近期，一方面国内股市反弹气势如虹，A股基金净值大幅回升；而另一方面，海外股市持续下跌，QDII净值大幅折损。这使得QDII基金一下子成为基民眼中的“鸡肋”，处境十分尴尬。昨天接受记者采访的分析人士表示，QDII与A股基金业绩差距短期内将进一步拉大，目前只能静观其变，等待下一波反弹的到来。
WIND统计显示，截至2月6日，QDII今年以来平均亏损了2.39％。而同期内，投资A股的开放式股票型基金却获得了高达15.8%的平均净收益，最高者的收益率甚至达到30%。焦躁的基民大呼QDII成“鸡肋”。
宏源证券一位资深分析师昨天在接受记者采访时表示，近期A股股票型基金的良好表现和QDII基金大幅下跌形成了强烈反差。QDII主要进行海外投资，它的收益完全是跟随海外股市的波动而波动。受金融危机影响，海外股市持续低迷，且危机继续延续，股市也并无好转的迹象。虽然奥巴马推出了8000亿的经济刺激方案，美国股市反弹幅度也不大。可以预见，短期内QDII的浮亏程度将进一步增加。
此外，QDII的基金经理都在国内，本身对海外投资并不十分熟悉，缺乏经验。这或许也是导致QDII出现大幅浮亏的另一个原因。
而对于2009年QDII的投资方向，该分析人士表示，QDII主要是投资海外国债和金融衍生品，按照当前的形势来看，保守的做法就是原地不动，静观美股后市走势。他解释说，QDII操作程序相对比较复杂，进出一次手续繁多，不是投资经理一人可以决定的；加上QDII资金量大，频繁交易会进一步提高成本。
他表示，“相比QDII来说，国内A股市场的股票型基金就比较幸运了。A股市场今年以来可谓是独善其身，表现强劲，相应的股票型基金后市也会更为乐观。”东兴证券基金分析师张蕾对此也表示认同，更加看好国内市场。
昨天在接受记者采访时，平安证券基金分析师郭艳红对基民称呼QDII为“鸡肋”表示了一定的认同。他解释说，当时推出QDII是为了分散投资风险，但截至目前QDII的表现并不能令人满意，想要在短期实现好转也不容乐观。因此，短期内看，QDII就是“鸡肋”。
“如今最好是远离QDII。估计等美国经济明年出现复苏迹象之后，股市才会有所企稳，届时再可以考虑进行下一波投资。”郭艳红表示。
有数据显示，在去年第四季度，9只QDII基金将其在香港市场的投资增加了两个百分点。而在此之前的第三季度末，香港市场的投资占到QDII资产的68.23%。这意味，截至去年年末，QDII基金将其超过70%的资产都投资于香港市场。
一般来说，将鸡蛋放在一个篮子里，不利于分散投资风险。但在当前海外市场不确定因素加大的背景下，暂且把鸡蛋放在一个篮子里也不失为明智之举。
上述宏源证券分析师表示，在目前的国际金融环境下，QDII投资方向偏向香港市场是完全可行的。他认为，投资任何股市归根结底还是要看上市公司，香港市场和国内市场有很多的“A+H”上市公司，其关联互动性达到40%。这有助于基金经理把握市场走向，提高判断的准确度。而国内市场和美国市场关联度较低。
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