众禄基金研究中心观点：股指已经上行至去年2444点高点附近，较大的获利盘和套牢盘压力已经开始暴露，短期震荡在所难免，突破强大阻力位不会一蹴而就。但市场上行基础依然比较牢固，股指将以震荡反弹的方式向上推进。基本逻辑包括：

　　（1）扩大开放和深化改革步伐加快推进。习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议时指出，要办好亚洲基础设施投资银行和丝路基金，加快推进“一带一路”建设；中国提速收入分配制度改革，配套方案有望密集公布国家发展改革委下发《关于深圳市开展输配电价改革试点的通知》，正式启动我国新一轮输配电价改革试点；

　　（2）市场增量资金积极入市，市场情绪保持活跃。证监会于9月份新批三家RQFII和三家QFII机构；A股新开户数连续三周突破20万户，投资者入市积极，市场成交量保持高位运行；

　　（3）管理层发力稳增长，政策加码迹象明显。李克强近日召开座谈会时表示全年经济增长仍会在7.5%左右的合理区间；央行再创新型货币政策工具MLF，已向银行投放7695亿，同时引导商业银行降低贷款利率和社会融资成本，支持实体经济增长；发改委21天批复16条铁路5机场，总投资超6933亿，基建投资项目加快推进；

　　（4）沪港通开通时间不会无限期推迟，开通时间窗口已临近。香港财政司司长曾俊华启程前往北京前对媒体表示，沪港通已准备就绪，各方面所有工作都已经协调好，一有决定便可以推行；梁振英表示出席APEC期间将争取沪港通早日启动，证监会例行新闻发布会称沪港通试点的各项准备工作到了最后阶段；

　　（5）股指技术形态继续向好，2444点压力位已经一度被突破，上行空间进一步打开。总之，市场强势格局依然比较明显，全面深化改革带来的政策红利以及管理层兜底经济出台的稳增长政策将继续推动市场风险偏好上升，叠加充足的市场流动性支撑，股指将保持震荡上行态势。基于此，众禄基金研究中心建议投资者保持较高的偏股型基金配置，重点关注公司投研实力较强、团队比较稳定，基金经理从业经验丰富，且投资理念以及投资逻辑比较成熟的产品。

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